В последнее время много разговоров о том, что недавно сказал Ларри Финк, и честно говоря, это довольно удивительно, если подумать. Глава BlackRock в основном говорит, что вычислительная мощность может стать самостоятельным торгуемым рынком — как рынок фьючерсов на GPU-ресурсы и доступ к дата-центрам.

Подумайте об этом секунду. Мы говорим о превращении вычислительных ресурсов во что-то, на что можно покупать и продавать контракты, подобно нефти или сельскохозяйственным товарам. По мере того, как спрос на ИИ продолжает расти по всему миру, компании буквально соревнуются за доступ к инфраструктуре, необходимой для обучения и запуска этих моделей. Это создает реальные проблемы с дефицитом.

Интересно, как Ларри Финк формулирует это. Он не говорит, что мы находимся в пузыре ИИ — что многие продолжают обсуждать. Его позиция на самом деле противоположна. Он считает, что настоящая проблема — это не слишком много спекуляций, а недостаток предложения. Инфраструктура просто не может поспевать за темпами роста спроса.

У вас есть страны и крупные технологические компании, которые соревнуются в строительстве дата-центров, закреплении поставок полупроводников и обеспечении энергетических мощностей. Nvidia, TSMC и другие производители чипов сейчас буквально печатают деньги, потому что всем нужны их устройства. Если вычислительная мощность станет торгуемым активом, это кардинально изменит стратегию расширения ИИ у компаний — они будут закреплять мощности через долгосрочные контракты, как энергетические компании делают с нефтью.

Наблюдение Ларри Финка подчеркивает то, что рынок, возможно, недооценивает. Речь идет не только о том, кто выиграет в конкуренции за ИИ-компании. Важнее — кто контролирует реальную инфраструктуру. Недостаток полупроводников, энергетические ограничения, мощность дата-центров — это настоящие узкие места. Если у вас нет доступа к вычислительной мощности, ваша стратегия ИИ никуда не пойдет.

Энергетический аспект, вероятно, самый важный, о котором никто достаточно не говорит. Запуск огромных систем ИИ требует безумных объемов электроэнергии. Некоторые аналитики считают, что будущий рост ИИ зависит так же сильно от возможностей генерации энергии, как и от разработки чипов. Поэтому сейчас так много внимания уделяется ядерной и возобновляемой энергетике.

Так что да, предсказание Ларри Финка о рынке фьючерсов на вычислительную мощность может показаться сейчас необычным, но учитывая, как быстро развивается эта сфера, это не так уж и далеко от реальности. По мере ускорения внедрения ИИ и усиления конкуренции за ресурсы, коммерциализация вычислительной мощности может стать одним из крупнейших финансовых инноваций, которые мы увидим в ближайшие годы. Определенно стоит за этим следить.