Стандартный индекс S&P 500 опционов на покупку зафиксировал рекордный объем в 2,6 триллиона долларов. Как это повлияет на будущее биткоина?

Американский рынок акций погружается в почти безумную волну спекуляций, и эта волна уже напрямую перекинулась на биткойн. Аналитики предупреждают, что недавний сильный рост биткойна в основном связан с высокой склонностью к риску на Уолл-стрит, что для инвесторов в криптовалюту является и сладким, и ядовитым. Объем покупных опционов на американском рынке достиг рекордных уровней, приближающихся к всему криптовалютному рынку Этот сильный сигнал «перегрева» рынка в основном исходит от опционов, связанных с индексом S&P 500. Это производные финансовые контракты, позволяющие трейдерам делать ставки или хеджировать риски в отношении движения индекса. Покупка «колл-опционов» (опцион на покупку, ставка на рост индекса в пределах срока) означает оптимизм по поводу будущего; а «пут-опционы» (опцион на продажу, ставка на падение индекса) используются для защиты от снижения. Согласно данным, отслеживаемым Zero Hedge, в среду торговый объем по опционам на индекс S&P 500 на биржах производных инструментов достиг рекордных 2,6 триллионов долларов, что составляет 60% от общего объема торгов опционами на этот индекс. Насколько эта цифра впечатляющая? В сравнении, объем покупных опционов почти сравним с рыночной капитализацией всей криптовалютной индустрии, составляющей 2,73 триллиона долларов. Иными словами, подавляющее большинство средств на рынке сейчас делают ставки на продолжение сильного роста рынка акций через покупные опционы. Эффект вытекания капитала усиливается, корреляция между биткойном и американским рынком снова достигает высоких уровней На первый взгляд, это однозначно является хорошей новостью для биткойна. Индексы S&P 500 и NASDAQ с начала апреля показывают двузначные впечатляющие росты, и эта волна спекуляций «перекочевала» в рынок криптовалют, став важным драйвером для быстрого роста биткойна с менее чем 70 000 долларов до 80 000 долларов за короткие недели. QCP Capital в начале этой недели, когда биткойн преодолел отметку в 80 000 долларов, дал лучший комментарий: «После стабильного выступления в апреле, биткойн начал майский месяц с уверенного шага, впервые с 31 января поднявшись выше 80 000 долларов. Этот рост почти синхронизирован с рынком акций и подтверждает более широкий тренд — корреляция между биткойном и рынком акций снова возвращается к уровням 2023 года, что означает его тесную связь с рисковыми активами. Глубокий оптимизм скрывает опасности: «слишком много участников» и скрытые угрозы Однако, вода может не только нести корабль, но и перевернуть его. Настроения инвесторов, столь односторонне настроенных на рост по индексу S&P 500, вызвали тревогу в социальных сетях, многие считают, что рынок слишком перегрет, и когда слишком много участников занимают одну сторону (то есть чрезмерно оптимистичны), при снижении цен рынок может резко развернуться из-за эмоциональных реакций и корректировок позиций. Аналитики Goldman Sachs описывают текущую ситуацию как «полуиррациональный режим гонки за ценой (Semi-irrational chasing mode)», что не только является игрой слов (отсылая к ажиотажу вокруг полупроводников — Semiconductor), но и предупреждением о том, что рост уже вышел за рамки фундаментальных показателей. Если этого недостаточно, чтобы вызвать холодный пот, по данным TradingView, индекс SOX — индекс полупроводников Филадельфии — за 14 недель достиг максимальных значений относительной силы (RSI), которые не наблюдались с времен технологического пузыря 1999 года.