NDSN Глубокий анализ за 4 квартал: спрос на полупроводники и в Азии стимулирует рост, повышены прогнозы

NDSN Глубокий анализ за 4 квартал: спрос на полупроводники и в Азии стимулирует рост, повышены прогнозы

Энтони Ли

Пт, 20 февраля 2026 г., 5:06 по Гринвичу+9 6 мин чтения

В этой статье:

NDSN

-1.79%

Производственная компания Nordson (NASDAQ:NDSN) превзошла ожидания Уолл-стрит по выручке за 4 квартал 2025 года, с ростом продаж на 8,8% в годовом выражении до 669,5 миллиона долларов. Прогноз по выручке следующего квартала оказался лучше ожиданий — 725 миллионов долларов в среднем, на 1,8% выше оценок аналитиков. Чистая прибыль по не-GAAP составила 2,37 доллара на акцию, что соответствовало консенсусу аналитиков.

Настало ли время покупать NDSN? Узнайте в нашем полном исследовательском отчёте (он бесплатен).

Основные моменты по Nordson (NDSN) за 4 квартал 2025 года:

**Выручка:** 669,5 миллиона долларов против оценки аналитиков в 652,8 миллиона долларов (рост на 8,8% по сравнению с прошлым годом, перевыполнение на 2,6%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 2,37 доллара против оценки аналитиков в 2,37 доллара (в соответствии)

**Скорректированный EBITDA:** 203 миллиона долларов против оценки аналитиков в 206,6 миллиона долларов (маржа 30,3%, недоход 1,7%)

Компания **повысила свой прогноз по выручке на весь год** до 2,92 миллиарда долларов в среднем с 2,89 миллиарда, рост на 1%

Руководство **повысило прогноз по скорректированной прибыли на акцию за год** до 11,30 долларов в среднем, рост на 1,3%

**Операционная маржа:** 24,9%, по сравнению с 22,9% в аналогичном квартале прошлого года

**Органический рост выручки** составил 6,5% по сравнению с прошлым годом (недоход)

**Рыночная капитализация:** 16,67 миллиарда долларов

Мнение StockStory

Результаты Nordson за 4 квартал показали стабильное выполнение планов по нескольким направлениям, компания продемонстрировала рост выручки выше консенсуса при сохранении сильных маржинальных показателей. Руководство объяснило результаты квартала широким спросом — особенно в сегменте передовых технологических решений, который вырос более чем на 20% благодаря активной деятельности на рынке полупроводников. Генеральный директор Сундаррам Нагараджан отметил: «Наши приложения для точечного распыления испытывают огромные инвестиции, особенно в области передовой упаковки чипов», при этом регион Азиатско-Тихоокеанский служит ключевым драйвером роста. Стабильность сегментов в автомобильной промышленности и переработке полимеров, а также сильные показатели в упаковке также способствовали результатам квартала.

В будущем обновлённый прогноз Nordson отражает продолжающийся импульс на рынках полупроводников и электроники, а также стабилизацию в медицинском и промышленном сегментах. Руководство указало на растущий бэклог и широкий поток заказов, особенно в Азии, что укрепляет уверенность компании в предстоящих кварталах. Нагараджан подчеркнул, что хотя основной бизнес в области полупроводников обеспечивает краткосрочный рост, Nordson остаётся внимательной к возможным колебаниям спроса в промышленности и автомобильной сфере. Компания планирует использовать свои инновации и близость к клиентам для дальнейшего расширения, заявляя: «Мы хорошо позиционированы по всей цепочке поставок полупроводников, как с технологической, так и с географической точки зрения.»

Основные идеи из комментариев руководства

Руководство объяснило результаты квартала сильным спросом на оборудование для полупроводников, стабилизацией в ключевых промышленных сегментах и операционной реализацией, которая способствовала росту маржи. Прогноз на будущее был сформирован на основе широкого спроса и позитивных ожиданий по основным рынкам.

Продолжение истории  

**Движущие силы в полупроводниках:** сегмент передовых технологических решений обеспечил двузначный рост, во главе с приложениями для упаковки и тестирования/инспекции чипов, поддерживающих растущие потребности в ИИ. Руководство подчеркнуло, что бизнес, связанный с полупроводниками, сейчас составляет около половины доходов ATS, что отражает как текущие победы в проектах, так и долгосрочные отраслевые тренды.

**Сильный спрос в Азиатско-Тихоокеанском регионе:** органический рост продаж сосредоточен в Азии, с широким спросом по всем линиям продукции, особенно в упаковке и электронике. Руководство отметило, что инвестиции региона в производство и технологии закрепляют текущий рост Nordson.

**Стабилизация сегмента медицинских решений:** хотя в начале года сегмент медицинских и жидкостных решений показал замедление — отчасти из-за погодных условий — руководство указало на здоровый бэклог и активность по проектам, что дает основания ожидать нормализации и роста в среднем на одну цифру за оставшуюся часть года.

**Операционная эффективность и дисциплина по марже:** компания отметила улучшение эффективности SG&A (расходы на сбыт, общие и административные расходы) и преимущества от недавней продажи медицинского бизнеса как драйверы улучшения операционной маржи по сравнению с прошлым годом. Руководство вновь подчеркнуло свою приверженность поддержанию лучших в классе EBITDA-марж, несмотря на географические вызовы.

**Дисциплинированное распределение капитала:** Nordson продолжает инвестировать в органические проекты, выкупать акции и возвращать капитал акционерам, одновременно сохраняя финансовую гибкость для будущих сделок слияния и поглощения. Руководство подчеркнуло, что его портфель сделок активен, особенно в области медицинских компонентов, технологий тестирования и инспекции, а также основных промышленных технологий.

Факторы будущей эффективности

Nordson ожидает продолжения сильных показателей на рынках полупроводников и Азиатско-Тихоокеанского региона, одновременно следя за стабилизацией спроса в медицине, автомобилестроении и промышленности для поддержания высоких маржинальных показателей.

**Положительные тенденции в полупроводниках и электронике:** руководство считает, что спрос на производство чипов с ИИ и передовую упаковку продолжит стимулировать рост сегмента ATS. Компания выигрывает от тесной интеграции с ведущими клиентами и ожидает дальнейших успехов по мере расширения инвестиций в другие регионы и области применения.

**Нормализация в медицине и промышленности:** прогноз по медицинским устройствам и решениям для управления жидкостями — стабильный рост в среднем на одну цифру, поддерживаемый бэклогом и проектными потоками. Руководство считает, что рынки автомобилей и переработки полимеров стабилизировались, с возможным незначительным восстановлением.

**Фокус на марже при изменениях ассортимента:** хотя географический и продуктовый микс — особенно рост продаж в Азии — может создавать временные препятствия для маржи, руководство ожидает нормализацию дополнительных маржинальных показателей со временем. Они остаются приверженными поддержанию сильных EBITDA-марж и использованию операционной эффективности по мере изменения спроса.

Катализаторы в предстоящих кварталах

В ближайших кварталах команда StockStory будет отслеживать (1) устойчивый поток заказов и рост бэклога в сегментах полупроводников и электроники, (2) стабилизацию и восстановление в сегментах медицины и промышленности, а также (3) способность компании поддерживать высокие EBITDA-маржи несмотря на изменения в географическом и продуктовом миксе. Реализация стратегий по распределению капитала и прогресс в новых технологических инициативах также станут важными индикаторами текущей эффективности.

В настоящее время Nordson торгуется по цене 296,71 долларов, что соответствует цене 299,29 долларов перед отчетом о прибылях и убытках. Находит ли компания точку перегиба, которая оправдывает покупку или продажу? Ответ скрыт в нашем полном исследовательском отчёте (он бесплатен для активных участников Edge).

Акции высокого качества для любых рыночных условий

Если успех вашего портфеля зависит всего от 4 акций, ваше богатство построено на хрупкой основе. У вас есть небольшое окно, чтобы приобрести высококачественные активы, прежде чем рынок расширится и эти цены исчезнут.

Не ждите следующего шока волатильности. Ознакомьтесь с нашим списком Топ-5 акций с сильным импульсом на этой неделе. Это тщательно подобранный список наших Акций высокого качества, которые принесли рынку доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные компании, например, Exlservice (+354% за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее