Экономика США в апреле создала более чем в два раза больше рабочих мест, чем ожидалось. Вот почему этот отчет содержит как хорошие, так и плохие новости для фондового рынка

Экономика США добавила 115 000 рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в апреле, превзойдя прогнозы аналитиков в 55 000. Теперь это второй месяц подряд, когда число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе значительно превышает ожидания, и первый подряд месяц с ростом рабочих мест за более чем год.

Уровень безработицы остался на уровне 4,3%.

В апреле экономика создала рабочие места в следующих секторах: здравоохранение (37 000), транспорт и складское хозяйство (30 000), розничная торговля (22 000) и социальная помощь (17 000). В то же время в информационных услугах (-13 000) и телекоммуникациях (-3 000) было потеряно рабочих мест.

Источник изображения: Getty Images.

Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,6% в годовом выражении. Оба показателя оказались ниже прогнозов, ожидавших роста на 0,3% и 3,8% соответственно.

Вот почему этот отчет содержит как хорошие, так и плохие новости для фондового рынка.

Общий сильный отчет с отдельными зонами слабости и опасений

Это довольно сильный отчет. Более широкий индекс S&P 500 и технологически ориентированный Nasdaq Composite выросли примерно на 0,60% и почти на 1,10% соответственно, по состоянию на 9:54 утра по восточному времени.

В последние годы сильный рост рабочих мест не всегда воспринимался рынком положительно, поскольку инвесторы опасались, что увеличение занятости может привести к росту расходов и, в конечном итоге, к устойчивой инфляции. Но на данном этапе я считаю, что рост рабочих мест важен.

Повышение цен на нефть, вызванное войной в Иране, будет оказывать давление на потребителей и бизнесы, поэтому не стоит допускать, чтобы люди теряли больше рабочих мест, поскольку эти давления начинают проявляться в экономике. Потребитель остается невероятно устойчивым с момента пандемии, но он не непобедим.

В этом отчете также есть зоны слабости. Средняя почасовая заработная плата оказалась ниже ожиданий и является очень важным индикатором состояния рынка труда, отражающим, сколько зарабатывают люди на своих работах.

Кроме того, значительная часть прироста вновь пришлась на здравоохранение и социальную помощь.

Эти сектора обычно не считаются такими же привлекательными для экономистов, как другие. В них могут быть высокие показатели текучести кадров, они не обязательно высокооплачиваемые, их рост обусловлен потребностями, а не экономическим расширением, и они могут зависеть от государственного финансирования.

Данные по несельскохозяйственной занятости в США по месяцам от YCharts

Еще одна продолжающаяся проблема — это занятость в информационном секторе, которая в апреле потеряла 13 000 рабочих мест. С пика в ноябре 2022 года этот сектор потерял 342 000 рабочих мест, или 11%. Многие считают, что эти изменения связаны с появлением искусственного интеллекта, что вызывает опасения по поводу возможных будущих потерь рабочих мест почти во всех секторах.

Согласно CME Group, которая анализирует вероятность изменений ставки федеральных фондов на основе фьючерсов на 30 дней, рынок по-прежнему видит очень высокую вероятность того, что Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC) оставит процентные ставки без изменений на следующем заседании в июне, по состоянию на этот момент.

Однако вероятность снижения ставки немного увеличилась на несколько процентных пунктов, что говорит о том, что инвесторы ожидают большей слабости на рынке труда, хотя этот показатель все еще составляет всего 6%. Имейте в виду, что эти вероятности постоянно меняются.

В конечном итоге я считаю, что инвесторы должны быть достаточно довольны этим отчетом, учитывая обстоятельства и все неопределенности на рынке труда.

Это не означает, что в рынке труда нет проблем и неопределенности. Но при том, что потребители могут столкнуться с более высокими ценами в ближайшее время, и опасения по поводу сбоев, связанных с ИИ, остаются актуальными, удвоение ожидаемого количества рабочих мест — это положительный знак.