Где будет криптовалюта XRP через 5 лет?

В прошлом году Ripple, компания, стоящая за XRP (XRP +2,20%), наконец урегулировала свой долгосрочный судебный иск с регуляторами. Всего через несколько месяцев в США были запущены семь спотовых ETF, включая Canary XRP ETF, и они быстро привлекли более 1 миллиарда долларов капитала.

Это должны были стать мощными катализаторами для цены XRP. И они были — на некоторое время. Но после достижения пика выше $3,50 в июле, токен уже вернулся к $1,40 — ниже, чем было до разрешения судебного иска и запуска ETF.

Итак, что происходит? И что может ожидать инвесторов XRP в будущем?

Тезис о банковском внедрении имеет критическую ошибку

Чтобы понять, что происходит, нужно понять суть основного тезиса о бычьем потенциале XRP. Идея всегда заключалась в том, что по мере того, как банки и крупные финансовые учреждения начнут использовать технологии Ripple, спрос на XRP будет расти, и цена последует за этим. Проблема в том, что это неправильно понимает, что именно используют банки и как они это используют.

Традиционно Ripple предлагала два основных продукта: RippleNet и On-Demand Liquidity (ODL). Хотя эти продукты с тех пор были переименованы и объединены в рамках ребрендинга, различия остаются. Ниже приведена таблица с ключевыми отличиями, которые нужно знать.

Главный вывод здесь, без углубления в технические детали, заключается в том, что самый популярный продукт Ripple, RippleNet, не создает прямого давления на спрос — и не создаст, независимо от того, сколько дополнительных банков начнут использовать технологию.

ODL, продукт, использующий XRP, обрабатывает меньший объем транзакций и, что важно, даже это оказывает гораздо слабее эффект, чем предполагают быки.

Источник изображения: Getty Images.

Стейблкоин Ripple усугубляет проблему

В добавление к проблеме, Ripple представила стейблкоин, который может заменить XRP в кросс-граничных транзакциях, что дополнительно снижает эффект, который может оказывать внедрение ODL на цену XRP.

Стейблкоин, RLUSD — как и все стейблкоины — предназначен для постоянного удержания стоимости в $1. Именно это ищут банки. Если они смогут избежать риска, связанного с работой с волатильным активом, таким как XRP, они это сделают.

Пятигодичная перспектива

Через пять лет Ripple, вероятно, станет значительно более крупной платежной инфраструктурной компанией, чем сейчас. Я не оспариваю этого.

Что я не вижу, так это того, что этот успех приведет к более высокой цене XRP — как мы видели до сих пор. Тезис о банковском внедрении неправильно понимает, какие продукты Ripple действительно используют банки. И собственный стейблкоин Ripple теперь дает институциональным пользователям повод полностью обходить XRP.

На пути будут взлеты и падения — в криптовалюте всегда так — но мой лучший прогноз на пятилетний горизонт — что XRP торгуется ниже $1, далеко от ценовых целей, на которые указывали быки.