Только что наблюдал за серебром, и честно говоря, сейчас оно выглядит довольно слабым. XAG/USD застрял ниже $74, и я не вижу, чтобы оно скоро прорвалось вверх. Настоящая проблема? Все просто ждут решения ФРС по процентной ставке, чтобы понять, в какую сторону пойдет рынок. Если они останутся ястребами, серебро легко может упасть до $73 или ниже. Если же они перейдут к более мягкой политике, мы можем увидеть отскок.

Доллар продолжает укрепляться, что сейчас убивает серебро. Когда доллар растет, серебро становится дороже для международных покупателей, и спрос сокращается. Плюс, доходность по казначейским облигациям остается высокой, что делает нефункциональные активы, такие как серебро, менее привлекательными. Это практически идеальный шторм для этого белого металла.

Глядя на техническую картину, ситуация довольно медвежья. Серебро торгуется ниже как 50-дневной, так и 200-дневной скользящих средних, что сигнализирует о нисходящем тренде. RSI держится около 40, так что мы приближаемся к зоне перепроданности, но это не значит, что отскок скоро произойдет. Реальная поддержка находится на уровне $73, и если она сломается, следующая цель — $72. Сопротивление — на уровнях $74,50 и $75.

Настроения на рынке явно склоняются к медвежьему. Трейдеры позиционируются на дальнейшее снижение, а рынки опционов показывают больше пут-опционов, чем колл-опционов. Крупные игроки (коммерческие хеджеры) увеличивают короткие позиции, что говорит о том, что профессионалы сейчас осторожны.

Но главное — решение ФРС по процентной ставке на этой неделе — это настоящий непредсказуемый фактор. Именно оно определит направление движения. Если Пауэлл даст сигнал о дальнейшем снижении ставок, серебро может сильно вырасти. Если же он будет ястребом, мы, скорее всего, пойдем ниже. Пока не появится ясность, я просто наблюдаю за техническими индикаторами и жду. Коэффициент золото/серебро сейчас равен 85, что исторически говорит о недооцененности серебра, но это не так важно, когда перспектива по ставкам ФРС остается такой неопределенной.

Промышленный спрос на серебро остается стабильным (солнечные панели, зеленая энергетика), так что у этого рынка есть долгосрочный фундамент. Но краткосрочно все зависит от политики ФРС и силы доллара. Я остаюсь в стороне, пока не увидим, как развернется ситуация на этой неделе.