Обзор выходных 10 мая 2026 года: всесторонний анализ

Один: Менталитет [淘股吧]
Самое важное событие этого уикенда —修心, после праздника дали три дня хорошего начала, в дополнение к разжиганию в соцмедиа, настроение мелких инвесторов уже зашкаливает, чем ближе к этому моменту, тем важнее сохранять спокойствие, особенно начиная с четверга, явно наблюдается ускорение эмоций на рынке, это не эмоции розничных инвесторов, это квантовая идентификация рынка, начинающая стимулировать рост и падение, и как только квантовая идентификация помогает росту, достаточно подтянуть один сектор, и за день можно всё завершить! Быстрый рост — и уже к вечеру откат! Когда квантовая идентификация ускоряется, она масштабируется, и в этот момент легче всего стимулировать мозг мелких инвесторов, корень — в их страхе упустить возможность, одна сторона — горизонтальное движение, другая — массовый рост. Если не успел, значит — упустил, нужно помнить, что когда-то в руках держал что-то блестящее или собираешься блестеть! И это всего лишь краткосрочный отдых! Можно подумать, какой сейчас самый разумный способ реагировать на рынок? Какой сейчас тренд? — Институциональный тренд, основные игроки продолжают вести за собой правильные ценностные идеи, что тянут — это крупные игроки, если отклоняются — акции в портфеле падают, и потом думаешь, что модель сломалась!

В этот момент важна шестнадцатиричная истина «Контроль желаний», контроль желаний здесь — не в пессимистическом взгляде на рынок, а в стремлении смотреть на него с максимально разумной точки зрения.

Два: Порог — эмоциональный выброс
Текущий тренд достаточно ясен
1: 24 марта — 7 апреля — основной рынок останавливает падение — здесь сочетаются медицина, электроснабжение, литий, резонансные проходы
① Представители медицины:昭衍新药, 凯莱英 — по результатам, в ответ на окружающую среду (отчетность)
Сейчас и昭衍新药, и凯莱英 находятся выше 20-дневной скользящей, но главные герои рынка — не они, когда рынок нуждается в уклонении, именно эти акции, достигшие нужных уровней и проявляющие инициативу, становятся объектами внимания!

② Представители лития:融捷股份, 天华新能, 中军天齐锂业, 赣锋锂业 и др., поскольку литий постоянно проходит через фазы, то представители меняются, после 24 апреля — это 西藏珠峰,融捷股份 — постоянный участник, в эти дни литий тоже входит в коррекцию, а технологии (海外链) уже остановились в падении, для пятницы — это очень интересный момент, сектор лития показывает очень выразительные движения, коллективные скачки на открытии, очень сильный контроль со стороны крупных игроков, явно идет игра крупных сил, это видно не только в пятницу, но и в четверг, массовое снижение, затем массовый рост внутри дня, сегодня снова рост — у этого есть цель, вчерашнее снижение — не все успели среагировать, сегодня снова рост — открытие, вероятно, обмануло многих, а скорость и масштаб подъема сегодня недостаточны, чтобы ликвидировать вчерашние убытки, период падения уже прошел, в понедельник по силе восстановления сектора (после трех дней разногласий, смотрим на восстановление) определим зону остановки, сейчас — это 20-дневная скользящая по赣锋锂业 (различия в силе и падении, берется среднее, выше 20-дневной, особенно около 5-дневной — сильные, но если сильные акции не дают обратной связи, могут и скорректироваться). В целом, аккумуляторные батареи (鹏辉能源, 亿纬锂能) очень совпадают с литиевыми секторами, пока что тенденция не разошлась.

2: 8 апреля — 22 апреля — ведущий сектор —创业板, основные направления — AI-оборудование, в основном CPO и PCB, в том числе и другие сегменты
CPO: ранее — 易中天, 8 апреля — резонанс новых лидеров 东山精密, после коррекции 22 апреля — снова в росте, затем — боковое движение, в момент разногласий внутри国产链, победу одержала胜宏科技, а 中际旭创 — на фоне ночных коррекций в американском рынке — открылись с гэпом вверх, сектор еще имеет потенциал для повторных атак.

На этой волне PCB и CPO, выбор 东山精密 в качестве лидера — очень логичен, он в основном занимается PCB и обладает высокой технологической способностью HDI, вместе с 易中天 — это определяет общий тренд AI-оборудования, сейчас — это тактика средней армии, не отстающая.

① Вышестоящий сегмент — оптические модули: основные — оптические чипы и материалы, лидеры — EML и CW-лазеры, остальные — оптические компоненты, электросхемы, разъемы, PCB, оборудование, компоненты.
⑴ Оптические материалы: определяют мощность производства
Фосфид инда: 云南锗业 (лидер по мощности), 兆驰股份, 有研新材 (фосфид инда на подложке), 株冶集团
Калий-галлий: 云南锗业, 有研新材
Специальные материалы: ферролитовые вращающиеся пластины — магнитные материалы для изоляторов — 福晶科技, 东田微, оба в пятницу достигли лимит.

Итог: с 23 по 28 апреля — 云南锗业 практически не корректировалась, первыми обновила максимум 23 апреля! В пятницу — быстрое повышение, затем откат, время отката совпадает с падением индекса, хотя сектор достаточно сильный, всё зависит от настроения средней армии, на вечер пятницы — рост американских акций, в понедельник — ожидается усиление, так как понедельник — точка выбора, точный сценарий — позже, по секторам!

⑵ Оптические чипы
⒈ Активные излучающие/модулирующие чипы
EML-лазеры: электроспектральные лазеры, 800G/1.6T — основные решения, очень востребованы
Акции: 源杰科技, 长光华芯, 仕佳光子, 华工科技 (云岭光电), 东山精密 (索尔思), 光迅科技, 众合科技

DFB-лазеры (CW-источник): распределенные обратные связи, CW — кремний и тонкопленочные литий-ионные источники — это основное поле для институциональных игроков,
Акции: 源杰科技, 仕佳光子, 长光华芯

VCSEL-лазеры: вертикальные излучатели для коротких связей и сенсоров
Акции: 长光华芯, 光迅科技, 众合科技

⒉ Модуляторные чипы
Кремний-оптические чипы: интегрированные фотонные схемы, реализующие модуляцию и волноводы, требуют внешнего CW-источника
Акции: 中际旭创, 新易盛, 华工科技, 长光华芯

Тонкопленочные литий-ионные модуляторы: реализуют модуляцию и волноводы, требуют CW-источника
Акции: 光库科技, 天通股份, 福晶科技, 安孚科技

⒊ Детекторы — APD/PIN — преобразуют световой сигнал в электрический — 长光华芯, 光迅科技

Итог: большинство чипов — это комбинации, поэтому при просмотре в основном ориентируемся на EML-лазеры и CW-источники, всё остальное — в дополнение, сейчас большинство в состоянии трехкратных положительных дней, в текущей ситуации — невозможно полностью их купить!

⑶ Оптические компоненты
⒈ Активные компоненты — оптические движки: модули интегрированных фотонных чипов, ключевые компоненты CPO
Акции: 易中天

2: Пассивные компоненты

• Изоляторы: 东田微, 福晶科技
• Оптические волоконные массивы: 天孚通信, 仕佳光子, 光库科技, 杰普特, 腾景科技
• Линзы/призмы: 腾景科技, 福晶科技
• AWG-чипы: 仕佳光子

⑷ Разъемы: 致尚科技, 长芯博创, 兆龙互连, 太辰光, 特发信息, 鼎通科技 и др., сейчас — 致尚科技 и 太辰光 обновили максимум 23 апреля, в целом эта часть менее активна по сравнению с другими.

⑸ Электронные схемы: 优讯股份, 卓胜微, 金字火腿, особенно — 金字火腿 — если не разбор, то последние движения очень запутывают.

⑹ Оборудование

• Поверхностное/термо-компактное — монтаж чипов
  Акции: 科瑞技术, 快克智能, 博众精工
• Соединительные устройства — 罗博特科
• Тестовое оборудование — 华盛昌, 联讯仪器, 普源精电, 优利德

⑺ Компоненты — высокочастотные кварцевые резонаторы — 泰晶科技 — единственные в стране.

② PCB
⑴ Входные материалы
⒈ Медная фольга
德福科技, 铜冠铜箔, 中一科技, 嘉元科技, 诺德股份, 温州宏丰
На прошлой неделе — самые сильные — сектор с максимальной динамикой — это либо входные материалы, либо PCB, эти акции — в основном у институциональных игроков, когда идет отдых, они начинают восстанавливаться, сейчас — не очень выгодно.

⒉ Смолы
东材科技, 圣泉集体, 宏昌电子
东材科技 — лидер по концепции, относительно меди и электронных тканей — рост небольшой, но и не низкий, в будущем — шанс отделиться от меди и тканей, может стать новым лидером в секторе PCB.

⒊ Электронные ткани
宏和科技, 中国巨石, 中材科技, 菲利华, 国际复材
Вместе с медной фольгой — в росте с прошлой недели,宏和科技 — лидер, краткосрочно — не очень выгодно.

4: Медные пластины
生益科技, 南亚新材, 金安国纪
На примере 金安国纪 — смотрите по 10-дневной скользящей, она — уровень поддержки.

⑵ Средний сегмент — производство FCB
⒈ Оборудование: 大族数控, 芯碁微装, 鼎泰高科, 凯格精机, 捷佳伟创, 日联科技
Это самый пассивный сегмент, ждут активизации, логика — слабее, чем у базовых плат.

⒉ Расходные материалы: 鼎泰高科, 生益电子, 广东骏亚, 中钨高新
Аналогично.

⒊ Упаковочные платки
深南电路, 兴森科技, 胜宏科技, 景旺电子 и др.

4: Многослойные платы
沪电股份, 深南电路, 景旺电子, 博敏电子 и др.

5: HDI (высокоплотные межсоединительные платы)
胜宏科技, 景旺电子, 兴森科技, 奥士康 и др.

6: FPC (гибкие печатные платы)
鹏鼎控股, 东山精密, 弘信电子 и др.

Объединяя 3, 4, 5, 6 — в основном это胜宏科技, 深南电路, 景旺电子, остальные — более рискованные, к тому же в будущем — это будет связано с высокими требованиями, что и объясняет превосходство胜宏科技 в последнее время.

Общий вывод по свету и PCB:
На первой волне роста — в основном институциональные игроки, например, в сегментах оптических модулей и PCB, — это реальные показатели эффективности. С 8 апреля — идет проход через все уровни, к концу апреля — показатели раскрыты, после чего деньги начинают перераспределяться в верхние уровни — оптические чипы, электронные ткани, медные фольги. Сейчас — эти процессы почти завершены, я не говорю, что нет шансов, но для торговли важна соотношение цена/качество, скоро нужно будет анализировать вершину, в комментариях уже есть мысли о признаках пика, мой ответ — когда ценность исчезает, лучше выйти, это — внутренняя логика торговли, принцип «три части прибыли». Если не будешь субъективно оценивать окончание сектора — после выхода оставайся наблюдать, пока не убедишься, что все окончательно, и только потом — новые операции! В пятницу — даже если есть шанс у верхних уровней, — ждать разногласий, сейчас — смотреть на 10-дневные скользящие по沪电股份 и深南电路, по CPO — ориентироваться на 中际旭创. В целом, в пятницу объем торгов — 30 757 млрд, в понедельник — по времени и объему судить, так как за ночь — рост в технологическом секторе, значит — среда уже сформирована, в первый час открытия — объем и сила роста, сильные — остаются сильными, откат — нормален, по принципу трехминутных скользящих — после часа открытия допускается откат, ориентируясь на самый сильный внутри дня, пробой — уход, закрепление — оставаться, не важно, что тянут — важно, что тянут, — без этого невозможно.

3: 23 апреля — рынок застоялся, в этот период — 海光信息 показывает сильную динамику, но в основном — 24 апреля — литий,国产替代 в AI-оборудовании — прошли волну, затем — 29 апреля — остановка падения на创业板, основные сектора — 汇川技术, из-за 30 апреля — объем рынка остается выше 3 трлн, крупные игроки — без активных действий, объем рынка — очень достаточный, весовые акции — на сцене, темы — на сцене, — это подтверждение, что国产替代 — это, в основном, дополняющий рост海外链, в пространстве — это давление со стороны海外链, не стоит говорить о патриотизме, крупные игроки — смотрят на показатели, после отчета寒武纪 — акции выросли до 20CM, но по поведению寒武纪 — очевидно, что кто-то знал заранее, эта часть — продолжение, в том числе и по литиевым секторам.

Полупроводники: 24 апреля —反包 华虹公司, 中芯国际, 中微公司, также — 长川科技 — классический пример — боковое движение вместо коррекции, по очереди смотрим.

① Входные материалы и оборудование
⑴ Материалы
⒈ Кремний: 立昂微, 沪硅产业, TCL中环
⒉ Фотолитейные материалы: 南大光电, 彤程新材, 容大感光, 上海新阳
⒊ Целевые материалы: 江丰电子, 有研新材, 衢州发展
⒋ CMP-расходники: 鼎龙股份, 安集科技
⒌ Газы: 华特气体, 三孚股份, 雅克科技, 金宏气体

⑵ Полупроводниковое оборудование:
⒈ Тонкопленочные депозиты: 北方华创, 中微公司, 拓荆科技
⒉ Ламповое нанесение и проявка: 茂莱光学, 福晶科技, 奥普光电, 芯源微
⒊ Фотолитейные машины: 北方华创, 张江高科
⒋ Этчинг: 北方华创, 中微公司
⒌ Полировочные машины: 华海诚科
⒍ Очистка: 盛美上海
⒎ Ионное внедрение: 中微公司, 先导机电

② Средний сегмент — проектирование и производство чипов
⑴ Проектирование:
⒈ IP-дизайн: 芯原股份, 国芯科技 и др.
⒉ EDA: 广立微, 华大九天, 概伦电子, 华润微, 安路科技 и др.

⑵ Производство IC:
⒈ Производство кремниевых пластин: 中芯国际, 华虹公司
⒉ Упаковка и тестирование: 长电科技, 深科技, 通富微电, 晶方科技, 华天科技

⑶ Готовые чипы
⒈ Память: 德明利, 兆易创新, 佰维存储, 江波龙 и др. — рост цен, ночной рост в США
⒉ Логические: 富瀚微, 紫光国微, 晶晨股份, 国芯科技, 安路科技, 航宇微
⒊ Микропроцессоры (MPU): 寒武纪, 海光信息, 景嘉微, 龙芯中科, 富满微 и др.
⒋ Аналоговые чипы: 晶华微, 韦尔股份, 卓胜微, 圣邦股份, 南芯科技, 明微电子, 思瑞浦, 纳芯微, 杰华特, 龙讯股份 — сейчас эта часть — самая динамичная.
⒌ Датчики: 瑞芯微
⒍ IGBT: 斯达半导, 士兰微, 华润微, 捷捷微电, 宏微科技
⒎ Диоды/MOS: 扬杰科技, 捷捷微电, 闻泰科技, 立昂微, 上海贝岭, 时代电气
⒏ MEMS (датчики): 苏州固得, 万集科技, 歌尔股份, 汉威科技, 晶方科技, 赛微电子
⒐ ИК-датчики: 韦尔股份, 思特威, 联合光电, 奥普光电, 晶方科技 и др.

③ Нижний уровень — потребительская электроника, автомобильная электроника, военная электроника
Итог: В полупроводниках — два логических направления: одно — по цепочке поставок — материалы и производство чипов, другое — самостоятельные разработки, особенно по фотолитейным машинам, — в случае напряженности — это внутренние разработки, отраслевой взрыв, все перечисленные направления — в игре, когда сектор доминирует. Пока что — не достигли этого уровня, сейчас — это дополняющие рост сегменты, ночной рост американских акций — продолжение, в том числе и в памяти и NVIDIA, — очень похоже на разгон после праздников, первый день после праздников — рост, затем — откат, оба сценария — разные по фону, первый — согласованный, второй — разногласия, многие — без уверенности, в целом — сектор полупроводников — самый перспективный, и в понедельник — при сохранении поддержки — возможен новый рост.

Три: Макроанализ: после 22 апреля — когда крупные игроки вроде 易中天 перестали активно действовать, рынок — в состоянии равновесия, 24 апреля — рост 汇川技术 — это уровень нижней границы, насколько он может расти — показывает уровень поддержки, в пятницу — рост с откатом, сектор роботов — в первой половине, коммерческий космос — во второй, есть проблемы в структуре, например, откат 三花智控 и падение 巨力索具 в конце дня, даже если коммерческий космос растет — старые лидеры — 信维通信, 西部材料 — уже не растут, если раньше — рост был, то сейчас — идет отдых, и в будущем — возможен повторный рост, особенно у 巨力索具, — сейчас — это сектор, который может показать разногласия.

AI-приложения — тоже в основном рост с откатом, в пятницу — деньги первыми пошли в AI-медицину, ночной рост в американском рынке — DataDog — большой рост, но у нас — предварительный откат, в понедельник — будет отражение, но полагаться только на внешние показатели — нельзя, нужно быть готовым к собственным действиям, в понедельник — AI-приложения могут вернуться, важно — сила этого возврата.

То есть — если в понедельник海外链 не начнет активно расти, — тогда — в основном —国产链, текущая спекулятивная атмосфера — очень сильна, деньги в国产链 — не будут сильно расти, пока рынок колеблется, и технологический сектор — не дает сильных отрицательных сигналов, вычислительные мощности — остаются активными, и самые ценные — это три сектора, которые уже выросли — все в низу, идет дополняющий рост, и ускорение, например, 润建股份, 行云科技, 东方国信, 罗曼股份 и др., — эти акции — в фазе ускорения, при этом — в начале — есть риск, что при неправильной оценке — будет сильный откат.

Много возможностей на рынке, но если постоянно прыгать — не успеешь за ритмом, — лучше держать свою зону, рынок после праздников — уже три дня в плюсе, — это очень хорошо, цель месяца — достигнута за три дня, — дальше — если пойдет ускорение — стоит попробовать «наесть побольше», — если коррекция — подготовиться к защите, вовремя выйти, — большие рынки — не боятся, если ты не выйдешь.

В среднесрок — хороши полупроводники, одна волна роста беспилотных автомобилей, в долгосрочной перспективе — рост свиного рынка, на следующей неделе — доля AI-оборудования постепенно снизится, и тогда — перестановка акций, — и тут — вопрос: как понять вершину? — оставьте свои идеи в комментариях!

Также благодарю каждого за лайки, донаты, поддержку — это помогает мне спокойно достигать целей, делиться знаниями, я буду продолжать делиться ценным контентом, спасибо за поддержку! Желаю всем — успехов и роста аккаунтов! Благодарю за настойчивость и поддержку! @招财猫, @命硬好运风水顺, @半途开悟, @BOGUAN, @小宝1105, @白夜857, @Paulelf, @Qik1ng, @飞龙在天买入即涨, @季琬, @Kindop

Благодарю за донаты: список благодарных — главный донатер: @沙漠骆驼, @叮当de爸比, @A羽扇纶巾, @冰临神下, @不会游泳的股票, @小平007, @关于她的故事, @快快冲吖, @Helen99, @常拉拉, @小宝1105, @哈哈哈哈红红火火, @驴子倒骑, @咕噜橙胡胡胡, @鱼游野, @十盎司, @醉孤客, @对面何人, @大暴富, @子夜的月光, @老泪纵横, @岁月无声啊, @寻觅心猎手, @我家狗叫国宝, @小羊打嗝, @x56z, @清清yang, @菜鸟也能飞, @一网一网全是鱼, @快去玩连连看, @一个偶像派歌手, @繁简先生

Если эта статья оказалась полезной — оставляйте донаты, лайки, комментарии, поддерживайте — спасибо! Анализ — только для справки, не является инвестиционной рекомендацией! В комментариях — поддерживайте порядок, не допускайте ругани, споров и грубостей, дискуссии — приветствуются, только так можно расти.