Я только что проверил движение золота, и ситуация довольно напряженная. За несколько часов оно потеряло более триллиона в стоимости, опустившись ниже $4,350. Интересно, что никто не ожидал этого, потому что сегодня цена на золото снизилась несмотря на все геополитические напряженности, происходящие в Иране. Обычно в таких кризисах золото растет, но на этот раз происходит противоположное.

Основная причина — рост доходности американских облигаций до 4,40% за последние дни. Когда доходность облигаций растет, люди предпочитают эти активы вместо золота, которое не приносит процентов. Кроме того, Федеральная резервная система больше не говорит о снижении ставок, поэтому рынки ожидают более жесткую денежно-кредитную политику еще некоторое время.

Есть и другой важный фактор: принудительная ликвидность. Когда нефть выросла, многие трейдеры нуждались в наличных для поддержания своих позиций, поэтому быстро продавали золото. Это было механическое действие, а не паника. Стоп-лоссы также ускорили падение, потому что при падении золота по каскаду активировались автоматические продажи.

Странно, что золото продолжало падать даже после стабилизации нефти и восстановления фондовых рынков. Это говорит о том, что кто-то крупный ликвидируется. Некоторые аналитики упоминают о наличии недостатка ликвидности на рынке, что вызывает такие резкие падения без сильной поддержки.

Что касается уровней: золото уже снизилось более чем на 14% за последний месяц. Если оно опустится ниже $4,304, оно может пойти к $4,270 или даже к $4,200. Но если удастся удержаться выше этого уровня, оно может восстановиться с некоторым импульсом.

Долгосрочный взгляд остается бычьим (JP Morgan говорит о более чем $6,000), но краткосрочно все зависит от того, как будут развиваться доходности облигаций и ликвидность. Некоторые, как Питер Шифф, считают, что продажа иррациональна, потому что инфляция должна поддерживать золото, но пока рынки нервны.