Золото сейчас терпит серьезные потери, и я пытаюсь понять, почему сегодня происходит резкое падение цены на золото, несмотря на весь геополитический хаос. Цены опустились ниже $4 350, уничтожив огромную стоимость всего за несколько часов. Дело в том, что обычно золото растет при росте напряженности, но мы наблюдаем противоположное развитие событий.

Настоящая причина, похоже, кроется в доходности американских облигаций. Доходность по 10-летним облигациям недавно достигла около 4,40%, и это делает активы с доходностью гораздо более привлекательными, чем держание золота. Тем временем, все перестали ожидать, что ФРС снизит ставки в ближайшее время, что убирает один из основных факторов поддержки золота. Добавьте к этому серьезные проблемы с ликвидностью на рынке. Трейдеры, оказавшиеся на неправильной стороне нефтяных позиций, были вынуждены быстро сбрасывать золото, чтобы поднять наличные. Это не совсем паническая распродажа, скорее принудительные ликвидации для выполнения маржинальных требований.

Что странно, так это то, что золото продолжает падать, даже когда нефть стабилизировалась, а фьючерсы на акции стали зеленого цвета. Эта дивергенция — тревожный сигнал. Аналитики указывают, что кто-то из крупных игроков может быть ликвидирован, вызывая такие резкие колебания. Также наблюдается меньшая глубина в ордербуках на определенных ценовых уровнях, поэтому при продаже ничего не остается, чтобы его поглотить.

Технически, уровень $4 304 удерживается как важная поддержка, которая уже сдерживала падение ранее. Если золото останется выше этого уровня, возможно, мы увидим некоторый отскок. Но если цена опустится ниже, следующими целями станут диапазоны $4 270 — $4 200. За последний месяц золото уже упало более чем на 14%, так что давление реально.

В долгосрочной перспективе институты все еще видят золото на уровне выше $6 000, но сейчас все зависит от этих краткосрочных препятствий. Вопрос в том, изменятся ли инфляционные опасения и условия ликвидности в ближайшие дни. Это определит, будет ли у нас восстановление или резкое продолжение падения цены на золото.