Только что наблюдал за GBP/USD, и сейчас на фунт действительно давит давление. Интересно то, что это не одна причина — это сочетание опасений по поводу фискальной политики Великобритании и политической неопределенности, которые действительно влияют на настроение рынка.

Brown Brothers Harriman недавно выпустили заметку, в которой подчеркнули, как фискционное положение Великобритании постоянно возвращается и мешает фунту. Долговая ситуация высокая, и честно говоря, путь вперед по фискальной политике Великобритании неясен. В добавление к этому, Банк Англии пытается балансировать между контролем инфляции и поддержкой роста, и у вас получается рецепт осторожных позиций по стерлингу. Высокие ставки по займам и медленный экономический рост — это не лучший сценарий для любой валюты.

Политическая сторона тоже усугубляет ситуацию. В британской политической сфере наблюдается фрагментация, продолжаются дебаты о фискальной стратегии и регуляторной политике. Когда неопределенность такая высокая, бизнес и инвесторы становятся осторожнее. Трудно планировать что-то на среднесрочную перспективу, когда не ясно, какое направление будет у фискальной политики Великобритании. Эта неопределенность просто снижает привлекательность британских активов.

Тем временем доллар ведет себя своим образом — выигрывает на фоне хороших данных по экономике США и ястребиной политики ФРС. Так что у нас есть сценарий слабого фунта и сильного доллара, и это толкает GBP/USD вниз.

С технической точки зрения, пара тестирует важные уровни поддержки. Если мы увидим устойчивый пробой ниже 1.2400, это может открыть дверь для дальнейшего снижения. Сопротивление находится около 1.2700. В краткосрочной перспективе всё зависит от того, какие данные по экономике Великобритании появятся — показатели ВВП, отчеты по инфляции — и от того, наконец, получим ли мы ясность по фискальной политике от правительства.

Сейчас соотношение риск-вознаграждение склоняет к осторожности. У фунта есть препятствия, пока Великобритания не восстановит доверие к своей фискальной политике и не прояснит политическую ситуацию. До тех пор я буду внимательно следить за этими техническими уровнями, потому что риск дальнейшего ослабления GBP/USD кажется довольно реальным.