#Gate广场五月交易分享 Обзор криптовалютных рынков: основные показатели, вызывающие интерес

Недавно рынок криптовалют начал восстанавливаться. Общая рыночная капитализация, доля BTC, индекс страха и жадности, индекс сезонности альткоинов и другие профессиональные «рыночные индексы» помогают инвесторам всесторонне понять текущие тенденции рынка с точки зрения потоков капитала, настроений и уровня риска.

一、Общая рыночная капитализация криптовалют
Согласно данным TradingView, текущая общая рыночная капитализация криптовалют составляет 2,66 триллиона долларов.
Почему важно следить за изменениями общей рыночной капитализации?
Потому что суть бычьего рынка — приток новых средств. Если растет только BTC, а рынок в целом не движется, это внутреннее перераспределение капитала, и настоящий бычий тренд еще не начался. Если же общая капитализация продолжает расти, это говорит о входе новых средств и начале бычьего рынка. Это сопровождается притоком ETF, выпуском стейблкоинов, ростом настроений на рынке и т. д. Если капитализация остается на месте, рынок находится в стадии борьбы за существующие активы, характерной чертой которой являются быстрая смена секторов и слабая устойчивость альткоинов. Если же капитализация падает, это означает уход средств, снижение риск-приемлемости инвесторов и, как правило, наступление медвежьего рынка.

二、Доля BTC
Согласно данным TradingView, текущая доля BTC составляет 60,60%. Доля BTC — один из ключевых индикаторов всего криптовалютного рынка, показывающий, какая часть капитала сосредоточена в BTC. Этот показатель напрямую определяет, движутся ли средства внутри BTC или перетекают в альткоины.
Рост доли BTC говорит о предпочтении инвесторов к BTC, например, в фазе институциональных покупок. Обычно это происходит в начале бычьего рынка, когда риск минимален, а ликвидность высокая. В моменты паники средства из альткоинов возвращаются в BTC для защиты.
Падение доли BTC свидетельствует о начале сезона альткоинов, когда капитал начинает перетекать из BTC в альткоины, начиная с ETH, SOL и постепенно переходя к AI, Meme и другим. Исторически после роста BTC обычно идет догонка ETH, затем активы с большой капитализацией взлетают, за ними — средние и мелкие альткоины, а рост Meme способствует пику пузыря рынка.

三、Общая рыночная капитализация криптовалют без учета биткоина
Согласно данным TradingView, текущая капитализация без учета BTC составляет 1,05 триллиона долларов. Рост этой величины говорит о начале сезона альткоинов. В частности, это означает, что инвесторы готовы вкладывать в альткоины, что свидетельствует о росте риск-приемлемости и предвещает сезон альткоинов. Эта метрика также служит индексом риск-приемлемости: чем выше капитализация, тем больше рынок готов брать на себя риск.

四、Индекс страха и жадности
По данным Alternative, текущий индекс страха и жадности равен 38, что указывает на уровень страха.
Индекс страха и жадности, разработанный CNNMoney, измеряет два основных эмоциональных состояния, влияющих на поведение инвесторов и их желание покупать акции. В криптовалютной сфере он основан на аналогичном индексе и помогает понять потенциальные ловушки фиксации прибыли и возможности для покупки. Значения варьируются от 0 до 100: чем ниже — тем сильнее страх, чем выше — тем сильнее жадность. Значения 0–24 — экстремальный страх, 25–49 — страх, 50 — нейтральное состояние, 51–74 — жадность, свыше 75 — экстремальная жадность. Когда индекс показывает экстремальный страх, многие участники рынка начинают продавать, что создает хорошие возможности для покупки на падениях. В противоположность, при экстремальной жадности возникает FOMO (страх упустить), что может стать сигналом к продаже на вершине. Этот индекс часто используют как обратный индикатор: в экстремальном страхе рынок обычно достигает дна, а в экстремальной жадности — вершины. Он подтверждает известную пословицу «Покупай, когда все продают».

五、Индекс сезонности альткоинов
По данным CoinMarketCap, текущий индекс сезонности альткоинов равен 48. Он показывает, сколько альткоинов в топ-100 обгоняют по росту BTC. Значение выше 75 говорит о начале сезона альткоинов; ниже 25 — о доминировании BTC. Высокий индекс свидетельствует о расширении распределения капитала, росте риска и начале активной спекуляции. Низкий — о концентрации средств в BTC, даже если есть рост альткоинов, это локальный тренд. В период сезона альткоинов наблюдаются такие признаки: рост доминирования альткоинов, быстрый рост цен, FOMO. Некоторые аналитики считают, что наличие ETF может ослабить текущий сезон альткоинов по сравнению с историческими циклами.

六、Доля USDT
Согласно данным TradingView, текущая доля USDT составляет 7,152%. Это показатель доли стейблкоинов в рыночной капитализации. Рост этого показателя говорит о повышенной осторожности и желании инвесторов переводить средства в USDT, что является сигналом опасений; снижение — о росте риск-приемлемости и возможном бычьем настроении.

七、Потоки ETF
По данным Farside, за последние семь дней наблюдается преимущественный приток средств в ETF. Значительный приток свидетельствует о позитивных ожиданиях на Уолл-стрит, участии институциональных инвесторов и увеличении капитала в BTC, что способствует росту рынка. Значительный отток — о снижении риск-приемлемости и возможной коррекции.

八、Индекс открытых контрактов
На платформе Coinglass отображается общий объем открытых контрактов на различных биржах. Этот индекс — ключевой показатель настроений на рынке деривативов, отражающий уровень кредитного плеча и активность спекуляций. Рост индекса говорит о притоке средств в контрактный рынок, но также увеличивает риск: высокий индекс свидетельствует о накоплении плеча, что повышает вероятность ликвидаций, резких скачков и «водопадов». При чрезмерном использовании плеча рынок становится более волатильным и подверженным массовым принудительным закрытиям.

Подводя итог, исходя из вышеизложенных данных, можно сделать вывод, что рынок демонстрирует явные признаки восстановления, некоторые показатели уже соответствуют ранним стадиям бычьего тренда — укрепление BTC, локальные движения альткоинов, однако еще не достигнута стадия общего роста. Важно помнить, что эти индексы отражают только текущие настроения и потоки капитала, инвесторам следует внимательно следить за политикой ФРС, геополитическими рисками на Ближнем Востоке и другими «черными лебедями», способными повлиять на рынок.