Только что ознакомился с отчетностью AT&T за квартал, и здесь развивается действительно интересная история, связанная с их стратегией в области оптоволокна и 5G.

Итак, AT&T опубликовала результаты за первый квартал 22 апреля — превзошла ожидания с прибылью на акцию в 0,57 доллара против консенсуса в 0,55 доллара, а выручка составила 31,51 миллиарда долларов, что на 2,9% больше по сравнению с прошлым годом. Надежное выполнение плана. Но что действительно выделяется, так это то, как работает их стратегия объединения услуг. Послушайте: 45% их клиентов, использующих расширенный домашний интернет, также подписаны на AT&T Wireless. Это на три процентных пункта больше, чем в прошлом году. Это важно, потому что показывает, что стратегия объединения 5G, оптоволокна и Wi-Fi в один пакет действительно приживается у клиентов.

Аналитик J.P. Morgan Себастиано Петти оставил AT&T в списке лучших инвестиций, и честно говоря, его аргументация имеет смысл — у компании есть структурные преимущества в развитии оптоволокна и развертывании 5G по сравнению с конкурентами, плюс лучшее положение по затратам. Он повысил оценку EBITDA на 2026 год до 48,1 миллиарда долларов, основываясь на импульсе объединения и недавних повышениях цен. Целевая цена на конец года осталась без изменений — 33 доллара.

С точки зрения денежного потока, Петти прогнозирует рост EBITDA и свободного денежного потока на акцию на 4% и 12% в год до 2028 года. Доходность по дивидендам сейчас составляет около 4,2%, а коэффициент выплат — 37,25%, так что есть потенциал для роста без снижения доходов акционеров.

Если взглянуть на общий консенсус аналитиков, то из двадцати одного аналитика 13 дают рекомендацию «Покупать», а средняя целевая цена — 30,55 доллара. Citigroup недавно повысила свою цель до 31,50 доллара. Самая акция выросла примерно на 5% с начала года и торгуется между 50-дневной скользящей средней в 27,52 доллара и 200-дневной в 26,05 доллара.

Стоит следить за тем, смогут ли они продолжать превращать клиентов оптоволокна в подписчиков беспроводных услуг. Если эта цифра в 45% продолжит расти, акции могут получить дополнительный импульс, поскольку рынок признает устойчивость их модели доходов. Эта идея объединения, вероятно, одна из самых недооцененных в телекоммуникационной отрасли прямо сейчас.