Только что посмотрел на более широкий рыночный отклик на ситуацию с Ираном, и это действительно довольно показательнo.

Можно было бы подумать, что при росте геополитической напряженности и повышении цен на бензин выше $4 за галлон, трейдеры будут делать ставку на рекордные максимумы по нефти к концу месяца. Но вот в чем дело — вероятность остается примерно на уровне 1,2%, практически не изменилась по сравнению с прошлой неделей.

Интересна картина с объемами. Мы видим примерно $2 513 в общем объеме торгов, что означает, что всего $695 новых денег могут изменить цену на 5 процентных пунктов в любую сторону. Так что даже при возможных перебоях в поставках из-за проливов у Ормузского пролива рынок явно закладывает скептицизм относительно того, действительно ли цены на бензин прорвутся к новым рекордам.

Я считаю, что здесь трейдеры хеджируют свои ставки по нескольким сценариям. С одной стороны, конфликт с Ираном поднимает цены на нефть, с другой — есть ожидания по поводу решений ОПЕК+ по добыче, возможных выпусков стратегических резервов США и даже дипломатических шагов, которые могут снизить напряженность. В целом рынок говорит: мы не знаем, какая сила победит.

Геополитический путь вперед действительно непредсказуем в данный момент. Акции YES по 1,2 цента выплатят 83-кратный доход, если нефть действительно побьет рекорд, но это довольно низкая вероятность с учетом текущих настроений. Я слежу за сигналами заседаний ОПЕК+, за объявлениями о выпуске SPR и за возможными дипломатическими движениями по ситуации с Ираном. Эти ближайшие дни могут реально повлиять на рынок в любую сторону в зависимости от новостей.

Потребительские модели уже меняются, поскольку потребители реагируют на рост цен на бензин — это реальное разрушение спроса на месте. Так что, несмотря на повышение цен из-за конфликта с Ираном, рынок в основном говорит: не ожидайте драматического нового рекорда к концу месяца. Интересное несоответствие между геополитической премией риска и реальными рыночными шансами.