Последнее время я внимательно следил за этим явлением переносных сделок, и оно стало намного интереснее, теперь, когда рыночная волатильность наконец-то утихла. Вся эта ситуация напоминает то, что мы видели несколько лет назад, когда всё было спокойно, и трейдеры искали доходность везде, где могли.

Итак, вот основная идея, если вы новичок в этом. Вы берёте взаймы деньги в чем-то, что платит почти ничего, а затем вкладываете их в что-то с реальной доходностью. Прибыль — это просто разница между двумя ставками. Звучит просто, правда? Ну да, так и есть, но это действительно работает только тогда, когда рыночная волатильность остаётся достаточно низкой, чтобы обменные курсы не колыхались дико и не стирали ваши прибыли.

Сейчас у нас идеальный шторм для этого. ФРС не меняет ставки, ЕЦБ держит их стабильными, а Банк Японии держит иену практически свободной для заимствования. Тем временем, волатильность биткоина снизилась примерно на 40% с начала 2024 года. Это тот самый спокойный фон, при котором переносные сделки действительно имеют смысл.

В традиционном форексе цифры довольно убедительные. Есть пары вроде AUD/JPY, где австралийский доллар платит 4,35%, а иена почти нулевая. Это более 4% чистого дифференциала, просто так лежащего там. Люди зарабатывают это ежедневно через переносные проценты. Reuters отслеживал рост объёмов переносных сделок на 25% в первом квартале 2025 года, и, честно говоря, тренд только усиливается.

Что удивительно, криптовалюты тоже вошли в эту игру. Можно брать взаймы стейблкоины по низким ставкам, а затем ставить Ethereum или другие активы под 5-20% годовых. CoinGecko сообщил о росте залоченных активов на 60% в 2025 году. Входят и институциональные деньги. Хедж-фонды, пенсионные фонды, суверенные фонды — все рассматривают это, потому что доходность сейчас найти очень трудно.

Но вот где мне приходится немного притормозить. Переносные сделки выглядят отлично, пока не перестают работать. Помните 2015 год, когда швейцарский франк взлетел на 30% за несколько минут? Это уничтожило многих, кто думал, что рыночная волатильность под контролем. Поэтому размер позиций очень важен. Большинство профессионалов не рискуют более 2% своего капитала в одной сделке. Стоп-лоссы, диверсификация по нескольким парам, хеджирование опционами — всё это становится обязательным.

Регуляторная сторона тоже ужесточается. Центральные банки и Совет по финансовой стабильности внимательно следят за этим, потому что если все начнут одновременно закрывать позиции, ситуация может выйти из-под контроля. В Японии и Швейцарии есть ограничения на капитал. CFTC в США требует регистрацию для определённых видов деятельности. Всё это управляемо, но добавляет трения к доходности.

Глядя вперёд, условия всё ещё благоприятствуют этой стратегии до 2026 года и, вероятно, дольше. Центральные банки, кажется, зафиксированы в своей текущей позиции. Но геополитические события и неожиданные экономические данные могут быстро изменить ситуацию с рыночной волатильностью. Поэтому нельзя просто установить и забыть. Нужно оставаться бдительным, следить за действиями центральных банков, за индексами волатильности и быть готовым к корректировкам, если что-то изменится.

Переносные сделки существуют уже очень давно по одной причине. Когда рыночная волатильность низкая, а разница в процентных ставках велика, это один из самых чистых способов получать доход. Главное — делать это с правильным управлением рисками и не полагаться на то, что спокойствие на рынках продлится вечно.