Итак, я оглянулся назад на серебряное движение начала 2025 года, и на дневном графике сформировалась довольно типичная медвежья поглощающая свеча. Вы знаете этот сценарий — маленькая бычья свеча полностью поглощается огромной красной. Это такой паттерн, который обычно привлекает внимание трейдеров, потому что он сигнализирует о реальном смене импульса с покупателей на продавцов.

Что сделало его особенно интересным, так это время. Серебро приближалось к зоне сопротивления около 30 долларов, и когда появилась эта медвежья поглощающая свеча, она сопровождалась серьезным объемом. Как бы, объемом продаж институционального уровня. В тот момент технический аргумент в пользу дальнейшего снижения выглядел довольно убедительно. RSI был перекуплен, что делало паттерн еще более убедительным.

Глядя на фундаментальные факторы того времени, можно было заметить укрепление доллара, рост реальных доходностей и жесткую позицию ФРС. Всё это оказывало давление на драгоценные металлы. Промышленный спрос был слабым, потому что производство сокращалось по всему миру. Так что эта поглощающая свеча была не просто случайным техническим всплеском — за ней стояла реальная макроэкономическая поддержка.

Ключевые уровни, за которыми все следили, — это 28,50 долларов как ближайшая поддержка и 27,80 долларов как более важная. Если бы серебро пробило бы ниже 28,50 на объеме, этот паттерн поглощающей свечи фактически подтвердил бы реальный разворот вниз. Некоторые аналитики даже называли цену в 26 долларов к марту. Тогда серебро показывало гораздо большую слабость, чем золото, и соотношение золото/серебро значительно расширялось.

Интересно, что по данным CFTC, спекулятивные длинные позиции уже начали сокращаться, а коммерческие участники наращивали шорты. Такой тип позиционирования часто совпадает с техническими разворотами и может ускорять движение. В рынке опционов тоже ожидали снижение — активность по пут-опционам выросла, трейдеры покупали защиту.

Особенность таких паттернов с поглощающими свечами в том, что они надежны, но не безошибочны. Серебро известно резкими разворотами, поэтому, несмотря на то, что ситуация казалась медвежьей, нужно было учитывать возможность отскока. Истинным сигналом было бы закрытие цены ниже этих уровней поддержки с высоким объемом или же удержание уровня и провал паттерна. В любом случае, это было хорошим напоминанием о том, почему важно уважать технические сигналы и правильно управлять рисками в товарных рынках.