Только что услышал кое-что интересное в сфере корпоративных финансов. Disney принимает довольно важное решение по ESPN — они оставляют его внутри компании, а не выводят на отдельную сторону. Это на самом деле один из первых крупных шагов под руководством их нового генерального директора Джоша Д’Амаро.

Для контекста, уже много лет на Уолл-стрит ведутся дебаты о том, стоит ли Disney отделять ESPN от основного бизнеса. Спортивная сеть сталкивалась с реальным давлением, поскольку традиционный просмотр кабельных каналов постоянно снижался, и многие инвесторы задавались вопросом, было бы лучше сделать её самостоятельной компанией. Но Disney в основном говорит «нет» — ESPN остается в составе.

Вот что делает это решение особенно интересным с точки зрения рынка: Disney позиционирует ESPN как драйвер роста для их стримингового продвижения, а не как бремя. Живые спортивные трансляции — действительно одна из немногих категорий, которая стабильно привлекает зрителей и дает стриминговым платформам реальную ценовую силу. Поэтому стратегия, похоже, заключается в объединении ESPN с Disney+, Hulu и другими стриминговыми сервисами, чтобы создать более конкурентоспособное предложение на все более насыщенном рынке.

Акции Walt Disney немного упали после новости — снизились почти на 1% и закрылись примерно на уровне $101,47. Но со стороны аналитиков настроение остается довольно стабильным. Disney находится в состоянии сильной покупки (Strong Buy), и большинство из 21 аналитического рейтинга — это рекомендации покупать. Средняя целевая цена составляет около $132,11, что предполагает примерно 30% роста от текущих уровней.

Стоит отметить, что это не обязательно окончательное решение, зафиксированное навсегда. Новый генеральный директор может пересмотреть его, если рыночные условия изменятся, но пока план ясен — строить стриминговый бизнес вокруг ESPN, а не продавать его. Довольно смелый шаг, учитывая давление, с которым сталкивается ESPN, но логика есть, если им удастся реализовать стратегию объединения. Стоит понаблюдать за тем, как будет вести себя акция Walt Disney по мере реализации этой стратегии.