Почему миллиардер Филипп Лафонт покупает акции Sprouts Farmers Market?

Применение удобрения Этьен Жирарде через Unsplash

Патхикрит Бозе

Пт, 20 февраля 2026 г., 01:08 по GMT+9 6 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  AMD

  +0.97%

  META

  -0.12%

  CART

  -3.14%

 SFM  

 +0.15%  

 

 

 AMZN  

 -0.39%  

Менеджер хедж-фонда Филипп Лафонт известен своими крупными и успешными ставками на компании, разрабатывающие инновационные технологии. Через свой фонд Coatue Management 58-летний инвестор не только делал прибыльные ставки на публичные компании, такие как Tesla (TSLA) и AMD (AMD), но и был одним из первых инвесторов в ByteDance — материнскую компанию TikTok, Spotify (SPOT) и Instacart (CART).

Недавняя форма 13F, раскрывающая его последние сделки, показала интересные движения Лафонта, в частности, он значительно увеличил свои доли в стриминговых и электронной коммерции гигантах Netflix (NFLX) и Amazon (AMZN), одновременно сократив позиции в Alphabet (GOOG) (GOOGL) и Meta (META). Однако одна компания, очень далёкая от технологического сектора, привлекла внимание. Любопытно, что Лафонт начал покупать акции Sprouts Farmers Market (SFM).

Больше новостей от Barchart

Достиг ли дно Palantir? Вероятно, судя по огромной и необычной активности опционов пут в PLTR

SoftBank только что продала акции Nvidia на сумму 3,6 миллиарда долларов. Стоит ли вам тоже избавляться от NVDA?

Акции Rackspace растут благодаря партнерству с Palantir. Стоит ли сейчас покупать RXT?

Получите эксклюзивные аналитические материалы с помощью бесплатной рассылки Barchart Brief. Подпишитесь сейчас, чтобы получать быстрый и точный анализ рынка в середине дня, которого нигде больше не найти.

Обзор Sprouts Farmers Market

Основана в 2002 году, Sprouts Farmers Market — один из крупнейших розничных продавцов специализированных продуктов для здоровья в США. Sprouts работает как «здоровый продуктовый магазин» с открытой фермерской ярмаркой. В отличие от традиционных продуктовых магазинов, свежие продукты расположены в центре магазина, а не по периметру. Они сосредоточены на натуральных, органических и «атрибутно-ориентированных» продуктах.

На начало 2026 года компания управляет более чем 450 магазинами в примерно 24 штатах и продолжает расширять свою сеть по всей США, открывая новые магазины в таких рынках, как пригород Кингвуд в Хьюстоне и Залив в Калифорнии, что отражает географическую экспансию и стратегическое проникновение на рынок.

Оцененная рыночная капитализация — 6,6 миллиарда долларов, акции SFM за год снизились на 14%. Примечательно, что Лафонт приобрёл около 601 886 акций компании, чьи акции достигли рекордных максимумов в 2025 году.

Что привело к этому росту и как удалось убедить такого технологического специалиста, как Лафонт, купить её акции? Давайте узнаем.

www.barchart.com

Крепкая финансовая отчетность, поданная свежо

Sprouts демонстрирует стабильные темпы роста. За последние 10 лет её доходы и прибыль росли с совокупными среднегодовыми темпами роста (CAGR) 9,80% и 15,79% соответственно. Это может быть не впечатляюще, но компания развивается устойчиво, что подтверждается умеренным уровнем долгов на балансе.

Продолжение истории  

Более того, в последнем квартале компания отчиталась о превышении ожиданий по прибыли — девятый подряд такой случай. В то время как чистые продажи выросли на 13% по сравнению с прошлым годом до 2,2 миллиарда долларов, при этом темпы роста сопоставимых продаж составили 5,9%, прибыль увеличилась на 34,1% за тот же период до 1,22 доллара на акцию. Примечательно, что EPS в размере 1,22 доллара превзошёл прогноз в 1,18 доллара.

Компания открыла девять новых магазинов в третьем квартале 2025 года и увеличила чистый денежный поток от операционной деятельности до 577,5 миллиона долларов за девять месяцев, завершившие 28 сентября 2025 года, по сравнению с 520,4 миллиона долларов за аналогичный период прошлого года. В целом, за квартал у компании остался денежный баланс в 322,42 миллиона долларов, что превышает её краткосрочные обязательства в 172,21 миллиона долларов.

На четвертый квартал компания ожидает EPS в диапазоне от 0,86 до 0,90 долларов, что при средней точке даст рост по сравнению с прошлым годом на 11,4%. Сегодня после закрытия рынка компания опубликует результаты за четвертый квартал.

В настоящее время акции SFM торгуются по недооцененной цене, с показателями P/E, P/S и P/CF в 12,82, 0,75 и 8,40 соответственно, что ниже средних по сектору — 16,68, 1,08 и 11,93.

Развитие роста за счет сильных операций

Финансовые показатели выглядят привлекательно для SFM; однако, что могло повлиять на решение Лафонта — это подход компании к функционированию и её свежие предложения, которые вызывают доверие у потребителей и стимулируют продажи.

В основе предложения Sprouts лежит его «атрибутно-ориентированный» мерчендайзинг. В отличие от обычных магазинов, которые предлагают широкий ассортимент товаров массового рынка, Sprouts курирует примерно 70% своего ассортимента, ориентируясь на конкретные потребительские тренды, такие как кето, растительные продукты и продукты без ГМО. Это создает эффект «охоты за сокровищами», повышая вовлеченность клиентов. Также, частная марка «Sprouts Brand» выросла до более чем 25% от общего объема продаж, что обеспечивает более высокие маржи и повышает лояльность бренда. В 2024 году компания представила более 7100 новых продуктов, используя свои «Инновационные центры» для быстрого тестирования и масштабирования новых брендов быстрее конкурентов.

Следующий аспект — это то, что точно в духе Лафонта, и, вероятно, сыграло свою роль в его решении купить акции Sprouts. Чтобы сохранить конкурентное преимущество, Sprouts активно внедряет искусственный интеллект в свои внутренние операции. Компания использует алгоритмы машинного обучения для оптимизации управления запасами, особенно для скоропортящихся товаров с высоким оборотом, которые составляют почти 60% её дохода. Благодаря более точному прогнозированию спроса Sprouts успешно снизила отходы продукции, что привело к увеличению валовой маржи на 60 базисных пунктов в конце 2025 года. Кроме того, полное внедрение программы лояльности Sprouts Rewards в 2025 году позволило компании использовать ИИ для персонализированного маркетинга, адаптируя акции под индивидуальные привычки покупок и увеличивая средний чек за визит.

Компания в настоящее время реализует дисциплинированный план расширения с меньшими форматами. Отходя от крупных магазинов площадью более 30 000 квадратных футов, Sprouts открывает магазины примерно по 23 000 квадратных футов. Эта модель требует меньших капиталовложений, позволяет быстрее выбирать места в густонаселенных городских районах и быстрее выходит на прибыльность. На начало 2026 года у компании есть более 140 одобренных локаций, и она планирует ежегодно увеличивать число магазинов на 10% до 2027 года.

Однако, несмотря на сильные стороны, акционеры должны учитывать значительные риски. Самая актуальная проблема — судебное разбирательство по ценным бумагам, начавшееся в конце 2025 года, в котором утверждается, что компания предоставила вводящие в заблуждение прогнозы роста в период ослабления потребительского спроса. Кроме того, по мере расширения таких традиционных ритейлеров, как Whole Foods (принадлежит Amazon) и Walmart, конкуренция по ценам в сегменте «натуральных» продуктов усиливается. Также существует риск «каннибализации» — когда компания увеличивает число своих магазинов в уже освоенных рынках, таких как Флорида и Калифорния.

Мнение аналитиков о SFM

Таким образом, аналитики остаются осторожно оптимистичными по поводу акций SFM, присвоив им рейтинг «Умеренная покупка» с целевой ценой в 105,92 доллара. Это предполагает потенциал роста примерно на 56% от текущих уровней. Из 16 аналитиков, оценивающих акции, семеро дают рейтинг «Сильная покупка», один — «Умеренная покупка», и восемь — «Держать».

www.barchart.com

_ На дату публикации Патхикрит Бозе не занимал (ни прямо, ни косвенно) позиций в указанных в статье ценных бумагах. Вся информация и данные в этой статье предназначены только для информационных целей. Эта статья изначально опубликована на Barchart.com _

Термины и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Больше информации