Кампания по резерву биткоинов в Швейцарии планирует завершиться из-за нехватки подписей

Попытка Швейцарии заставить центральный банк держать Bitcoin, похоже, не достигла уровня национального референдума. Организаторы сообщили, что собрали примерно половину необходимых по швейцарскому законодательству 100 000 подписей, порог, который они не смогли преодолеть, сообщает Reuters.

Предложение предусматривало внесение изменений в швейцарскую конституцию с целью обязать Швейцарский национальный банк (SNB) держать Bitcoin наряду с золотом и иностранными валютными активами. SNB давно выступает против включения цифровых активов в свои резервы, утверждая, что криптовалюты не соответствуют стандартам управления резервами из-за волатильности и проблем с ликвидностью. Reuters цитирует настойчивую позицию центрального банка как основную преграду для инициативы.

Основатель кампании Ив Беннеим сообщил Reuters, что успех в этом начинании всегда был маловероятен, но он отметил, что оно все же продвинуло дискуссию о месте Bitcoin в мировой финансовой системе. Поддерживающие утверждали, что включение Bitcoin может помочь диверсифицировать швейцарские резервы, снизив долю активов, номинированных в долларах и евро, которые, как отмечает Reuters, составляют примерно три четверти иностранных валютных резервов SNB.

Ключевые выводы

Петиция Швейцарии о принуждении SNB держать Bitcoin не набрала необходимого количества подписей для проведения национального голосования, что свидетельствует о практических трудностях изменения мандата центрального банка через народное голосование.

SNB последовательно выступает против включения криптовалют в свои резервы, ссылаясь на риски волатильности и ликвидности, усложняющие управление государственными активами.

Несмотря на неудачу в Швейцарии, дискуссии о роли Bitcoin в суверенных резервах продолжаются, при этом Эль-Сальвадор и Бутан приводятся как заметные, хотя и разноплановые, примеры участия правительств с BTC.

Общий тренд остается осторожным: хотя корпорации приняли Bitcoin в качестве инструмента казначейских резервов в 2025 году, суверенное внедрение остается ограниченным и разнородным, отражая регуляторные, логистические и политические соображения.

В США появился отдельный стратегический подход к Bitcoin через исполнительный указ о создании Стратегического резервного фонда Bitcoin, что сигнализирует о долгосрочном, бюджетно-стратегическом подходе к цифровым активам.

Попытка Швейцарии проверяет границы монетарной политики и крипто-политики

Кампания в Швейцарии ставила целью конституционализировать новое правило резервов, согласующее структуру активов SNB с рамками, учитывающими волатильность, которые обычно соблюдают центральные банки. Идея о резерве с включением Bitcoin вызвала дискуссии о том, как современное монетарное ведомство может реагировать на цифровые активы, однако практический путь к конституционным изменениям был заблокирован трудностями сбора подписей и нежеланием центрального банка, что резонирует с множеством политиков по всему миру.

Наблюдатели отмечают, что сторонники представляли Bitcoin как потенциальную страховку от традиционного фиатного риска, в то время как скептики выделяли ограничения ликвидности, ценовые колебания и управленческие сложности, связанные с управлением криптовалютой на государственном уровне. Позиция SNB остается основанной на принципах управления рисками, при которых приоритетом являются стабильные, ликвидные активы для иностранных резервов. Провалившийся референдум не исключает более широкую дискуссию, но ограничивает возможность быстрого конституционного сдвига в Швейцарии.

Для инвесторов и рынков этот случай подчеркивает, что суверенные государства продолжают взвешивать издержки и выгоды крипто-экспозиции на уровне центральных банков, что отличается от корпоративных казначейских стратегий, получивших распространение в предыдущие годы. Также швейцарский пример показывает, как общественный интерес к смелым монетарным экспериментам может быть сдержан институциональной осторожностью и практическими реалиями управления резервами.

Глобальный тренд: суверены придерживаются осторожной линии по резервам в Bitcoin

2025 год ознаменовался заметной волной корпоративных казначейств, принявших Bitcoin как инструмент крипто-ориентированных резервов, однако суверенное внедрение остается сознательно сдержанным. Особенно выделяется Эль-Сальвадор, который стал наиболее явным национальным экспериментом, включив Bitcoin в свою политику и резервы. Данные BitcoinTreasuries.com показывают, что Эль-Сальвадор в настоящее время держит 7645 BTC в рамках своего суверенного подхода, что отражает целенаправленную, политически обусловленную стратегию накопления, а не спекулятивные покупки.

Бутан, часто цитируемый за свою амбициозную гидроэнергетическую крипто-программу, сформировал значительную часть своего раннего BTC-экспозиции через государственные майнинговые операции, использующие избыточную возобновляемую энергию для развития цифровой экономики. Однако недавние данные Arkham Intelligence показывают заметный сдвиг в активности, связанной с Бутаном: кошельки, связанные с этой страной, зафиксировали значительное сокращение резервов — с примерно 13 000 BTC в конце 2024 года до около 3 654 BTC к апрелю 2026 года, после серии крупных переводов и, по всей видимости, активов-оборотов.

Помимо этих двух случаев, три крупнейших суверенных держателя Bitcoin — США, Китай и Великобритания — в основном приобретали свои запасы не через постоянные рыночные покупки. Аналитики отмечают, что значительная часть этих активов связана с конфискациями и действиями по изъятию, а не с явным расширением резервов через регулярные закупки.

Источник: BitcoinTreasuries.net

В связанной с этим инициативе правительство США обозначило стратегический курс по Bitcoin через высокопрофильное политическое решение. 6 марта 2025 года президент Дональд Трамп подписал исполнительный указ о создании Стратегического резервного фонда Bitcoin и Национального запаса цифровых активов США. В указе говорится, что BTC, находящийся в резерве, «не подлежит продаже» и будет сохраняться как резервные активы США. Хотя исполнительный указ предусматривает изучение безбюджетных стратегий увеличения запаса BTC, резерв изначально поддерживается BTC, уже находящимся в собственности правительства через процедуры изъятия. Этот шаг обозначает формальную, ориентированную на будущее позицию по цифровым активам как части национальной стратегии, хотя и оставляет открытыми вопросы реализации, надзора и долгосрочных фискальных последствий.

Общий вывод этих событий ясен: даже несмотря на то, что некоторые страны экспериментируют с криптовалютами как инструментом диверсификации и стратегической автономии, многие остаются осторожными, отдавая предпочтение проверенной ликвидности и стандартам управления рисками. Швейцарский случай дополняет мозаику текущих экспериментов, показывая, что путь к суверенному принятию Bitcoin остается избирательным и сильно зависит от регуляторной ясности, макроэкономических условий и политического консенсуса.

По мере того, как рынки усваивают эти шаги, инвесторы и политики будут следить за развитием прецедентов. Будут ли больше стран рассматривать референдумы или конституционные поправки для закрепления криптовалют в национальных резервах, или официальные стратегии резервов продолжат отдавать предпочтение традиционным активам и аккуратному управлению цифровыми валютами? В ближайшие годы, вероятно, появится спектр подходов — от формальных, политически обусловленных распределений до осторожных, постепенных экспериментов — наряду с продолжающимися дискуссиями о роли и безопасности Bitcoin в суверенных балансах.

Что следует наблюдать дальше: реакции политиков на эксперименты с суверенными резервами будут формировать как рисковые профили, так и институциональное доверие к криптовалютам как макроинструменту. Следите за новыми данными о владениях, изменениями в руководящих принципах управления резервами и регуляторных рамках, которые могут либо открыть, либо ограничить дальнейшее участие суверенов в Bitcoin.

Эта статья изначально публиковалась как «Кампания по резервам Bitcoin в Швейцарии, вероятно, будет приостановлена из-за нехватки подписей» на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.