Легендарный инвестор: Вош «никак не может» снизить процентную ставку

Миллиардер и управляющий хедж-фондом Пол Тюдор Джонс (Paul Tudor Jones) в четверг в интервью CNBC сделал громкое заявление: будущий председатель Федеральной резервной системы Вош не только не снизит ставки, но и, возможно, рассмотрит возможность их повышения; одновременно он продолжает позитивно смотреть на бычий рынок американских акций, движимый искусственным интеллектом (AI), считая, что текущий тренд находится в среднесрочной стадии, и у рынка еще есть 1-2 года роста, но в конечном итоге его ожидает резкое коррекционное снижение.

Вош безнадежно не снизит ставки и даже может повысить их

Относительно политики будущего председателя ФРС Вош, Джонс ясно заявил: «Он будет снижать ставки? Ни за что.»

Ранее Вош уже публично выразил склонность к снижению ставок, в настоящее время базовая ставка ФРС держится в диапазоне 3,5%-3,75%, с декабря прошлого года без изменений. Однако его склонность к мягкой политике столкнется с сильным сопротивлением со стороны Комитета по открытому рынку (FOMC) — на последнем заседании было зафиксировано самое большое за последние 34 года число голосов против, большинство региональных председателей ФРС в заявлении после заседания намекнули, что «после трех снижений ставок к концу 2025 года возможны дальнейшие смягчения».

Джонс считает, что в текущих условиях даже есть основания для повышения ставок: «Я бы рассмотрел повышение, конечно, нужно смотреть на данные, но я бы точно рассмотрел. И я считаю, что перед промежуточными выборами он будет подвержен ограничениям.»

Текущая ситуация с политикой сложная: рынок труда стабилен, но войны с Ираном и тарифная политика Трампа вызывают инфляцию, которая остается выше целевого уровня ФРС в 2%. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры ожидают, что в течение года ставка останется без изменений, вероятность снижения или повышения примерно равна и обе низки.

Сравнивая с историческими технологическими волнами, бычий рынок AI все еще может расти 1-2 года

На фондовом рынке Джонс твердо уверен в бычьем тренде, движимом искусственным интеллектом, и сообщил, что недавно увеличил долю соответствующих акций. Он сравнил текущий рост AI с двумя крупными технологическими революциями в истории: «Я считаю, что появление крупной модели Claude в январе этого года — это примерно то же самое, что основание Microsoft в 1981 году; а этап распространения AI сейчас похож на период выпуска Windows 95 в 1995 году и ускорения коммерциализации интернета.»

Джонс отметил, что обе эти технологические революции запускали «чудо производительности», которое длилось по 4-5,5 лет и стимулировало долгосрочный рост рынка. «Сейчас этот бычий тренд AI примерно на 50-60% завершен, если выбрать временной промежуток, он может продолжаться еще 1-2 года.»

В последние годы, под влиянием ожиданий трансформации в AI, американский рынок продолжает достигать новых максимумов, крупные технологические компании, связанные с инфраструктурой AI, лидируют, а компании по производству чипов, облачным вычислениям и генеративному AI привлекают инвестиции, индекс S&P 500 неоднократно обновлял исторические рекорды.

Сравнение с преддверием интернет-бумы 1999 года: возможен резкий откат рынка

Несмотря на оптимизм по краткосрочным перспективам, Джонс сравнил текущий рынок с ситуацией перед интернет-бумом 1999 года — примерно за год до пика в начале 2000 года. Он предупредил: «Представьте, что рынок вырастет еще на 40%, и общая рыночная капитализация США по отношению к ВВП достигнет 300-350%, тогда неизбежно произойдет резкое и болезненное снижение.»

Как макро-трейдер, Джонс заявил, что использует стратегию диверсифицированных активов, и подчеркнул: «Я всегда ищу исторические прецеденты, сейчас очень особый период.»

Кроме того, он предупредил о долгосрочных рисках AI: «В конечном итоге правительство должно вмешаться в регулирование, иначе искусственный интеллект может представлять опасность для человечества.»

Джонс стал широко известен благодаря успешным прогнозам и прибыли от краха американского рынка 1987 года, известного как «Черный понедельник», а также является соучредителем некоммерческой организации Just Capital, которая оценивает американские публичные компании по социальным и экологическим показателям.