Глава SEC Аткинс продвигает новую структуру для ончейн-рынков

Комиссия по ценным бумагам и биржам США, возможно, готовится к своему крупнейшему за годы сдвигу в крипто-политике после того, как председатель Пол Аткинс призвал к формальному регулированию, направленному на платформы децентрализованных финансов и системы торговли на блокчейне.

Выступая в пятницу на Экспо AI+ проекта Специальных конкурентных исследований в Вашингтоне, Аткинс заявил, что существующие правила ценных бумаг были написаны для традиционных финансовых посредников и больше не применимы четко к современным системам на цепочке, которые могут выполнять торговлю, расчет, маршрутизацию ликвидности и управление залогами через программное обеспечение.

«Программные приложения сегодня не всегда организуют себя аккуратно по этим категориальным линиям», — сказал Аткинс в комментариях, опубликованных SEC.

Аткинс заявил, что SEC должна пересмотреть, как такие юридические определения, как «биржа», «брокер» и «агент по клирингу», применимы к протоколам блокчейна через официальный процесс уведомлений и комментариев.

Эти замечания воспринимаются в криптоиндустрии как значительный отход от подхода SEC при бывшем председателе Гэри Гэнслере, чье руководство в основном характеризовалось мерами принуждения против эмитентов токенов, бирж и проектов DeFi.

Вместо того чтобы утверждать, что существующие правила уже охватывают почти всю деятельность в крипто, Аткинс, похоже, дает понять, что некоторые части децентрализованных финансов могут требовать совершенно нового регулирования.

Он также выделил криптовалютные хранилища, on-chain приложения, позволяющие пользователям зарабатывать пассивный доход, как еще одну область, где агентство намерено прояснить ситуацию.

Аткинс заявил, что комиссия должна использовать исключительную полномочия «там, где это необходимо и разумно», одновременно открывая процесс для участия «инноваторов, инвесторов и общественности».

Почему глобальные рынки обращают внимание

Несмотря на то, что предложения исходят из Вашингтона, их влияние может распространиться далеко за пределы США.

Многие из крупнейших криптообменов и децентрализованных протоколов сильно зависят от ликвидности в долларах США, американского венчурного финансирования, институциональных контрагентов или доступа к банковской инфраструктуре, связанной с США. В результате руководство SEC часто становится неформальным глобальным стандартом, даже для проектов, расположенных за границей.

Эта тенденция уже была заметна в начале этого года, когда SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами представили совместную структуру, классифицирующую цифровые активы в такие группы, как цифровые товары, стейблкоины, цифровые коллекционные предметы и цифровые ценные бумаги.

Reuters сообщил, что эта структура последовала за годами лоббирования со стороны крипто-сектора за более ясные правила.

Регуляторы в Европе, Сингапуре и Объединенных Арабских Эмиратах также движутся к более структурированному надзору за криптовалютами, хотя их подходы различаются. Рамочная система MiCA Европейского союза разделяет цифровые активы на несколько регуляторных категорий, в то время как Сингапур и Дубай создали системы лицензирования специально для торговли криптовалютами, хранения и выпуска токенов.

Юристы и консультанты по соблюдению говорят, что окончательные определения SEC для систем торговли на цепочке могут повлиять на то, как глобальные платформы структурируют продукты, доступ пользователей и операции по соблюдению требований в будущем.

Это особенно важно для протоколов децентрализованных финансов, многие из которых обрабатывают миллиарды долларов торговой активности каждую неделю, одновременно обслуживая пользователей из нескольких юрисдикций.

Аткинс сравнил текущий момент с ростом электронных торговых систем в конце 1990-х годов. Он указал на Регламент ATS, который позволил альтернативным электронным торговым площадкам работать без регистрации в качестве полных национальных бирж ценных бумаг.

«SEC продолжит работу по адаптации рынков, движущихся на цепочке», — сказал Аткинс, по данным Bankless.

Реакция индустрии становится положительной

Ответ криптоиндустрии в основном был поддерживающим, что отражает растущий оптимизм в том, что SEC может перейти к более сотрудничеству с компаниями, работающими с цифровыми активами.

Фонд образования DeFi назвал комментарии Аткинса «мощными» в посте на X.

Мощное заявление @SECPaulSAtkins сегодня. В своих замечаниях председатель объясняет, что «наша существующая структура» не всегда организована «аккуратно» для сегодняшних рынков на цепочке. И он обещает предоставить структуру, устойчивую к будущему, чтобы прояснить, как действующие регуляторные определения… pic.twitter.com/MBWOPsnAc4

— Фонд образования DeFi (@fund_defi) 8 мая 2026 года

Центр политики Hyperliquid заявил, что приветствует председателя «готового сопоставлять эти системы с существующими юридическими рамками на их собственных условиях, а не заставлять их вписываться в устаревшие категории, созданные для устаревшей архитектуры».

Эти комментарии также последовали за недавним заявлением сотрудников SEC, в котором указывалось, что интерфейсы кошельков DeFi в целом не будут рассматриваться как брокеры, что широко воспринимается как снижение регулятивного давления на разработчиков, создающих децентрализованные приложения и интерфейсы торговли.

Между тем, Конгресс остается разделенным по поводу более широкого законодательства о криптовалютах, включая предложенный Закон CLARITY. Этот законодательный застой может оставить процесс регулирования SEC как самый быстрый путь к рабочей нормативной базе для децентрализованных рынков.

Агентство пока не объявило сроки выпуска предложенных правил. Однако ранее Аткинс сообщил Reuters, что SEC планирует выпустить предложение о безопасной гавани для криптовалют «в ближайшие недели» по состоянию на март 2026 года.

Ваш банк использует ваши деньги. Вы получаете лишь крохи. Посмотрите наше бесплатное видео о том, как стать своим собственным банком.