Только что заметил кое-что интересное — Equinox Partners продали 355 тысяч акций Eldorado в прошлом квартале, выручив около 10,6 миллиона долларов. Акции показывают абсолютный рост, увеличившись примерно на 200% за последний год, так что нельзя их обвинять в фиксации прибыли.

Что привлекло мое внимание, так это то, что фонд все еще держит почти 300 тысяч акций на сумму около 10,7 миллиона долларов, но они больше не входят в их топ-5. Тем временем они активно инвестируют в другие драгоценные металлы — золотодобывающие компании, серебряные трасты, весь товарный сектор. Похоже, они проводят ребалансировку после этого безумного роста. Eldorado на самом деле показала хороший год с операционной точки зрения — добыла 488 тысяч унций золота и получила сильный денежный поток.

Это довольно типичное управление портфелем, честно говоря. Когда что-то растет на 200% за год, ты снимаешь часть прибыли, даже если все еще веришь в идею. Циклы товарных рынков реальны, и иногда фиксация прибыли не означает, что история изменилась. Позиция Eldorado для них все еще значима, просто не такая концентрированная, как раньше.