Итак, акции Kratos упали на 5% в среду, несмотря на то, что KeyBanc только что повысил их целевую цену до 130 долларов? Вот тот разрыв, который заставляет задуматься, что же на самом деле происходит. Аналитик называет это превосходством, ссылаясь на весь этот рост в области космических и оборонных расходов, но я смотрю на реальные цифры, и что-то кажется неправильным. Kratos определенно хорошо вырос за пять лет, достигнув примерно 1,3 миллиарда долларов недавно. Но вот в чем дело — они едва зарабатывают деньги на этих продажах. В прошлом году они сообщили о чистой прибыли в 20 миллионов долларов, что на самом деле меньше, чем 79,6 миллиона долларов в 2020 году. Это довольно большой тревожный сигнал, если спросить меня. А ситуация с свободным денежным потоком? Отрицательные 93,3 миллиона долларов за последние 12 месяцев. Компания все еще сжигает деньги, несмотря на весь этот рост выручки. Я понимаю, что аналитики прогнозируют, что прибыль может достичь 60 миллионов долларов к 2026 году, что в три раза больше текущей прибыли. Но даже если Kratos достигнет этой цели, при текущих оценках вы платите 333 раза по будущей прибыли. Это просто безумие для компании, которая все еще терпит убытки в операционной деятельности. Конечно, космос и оборона — горячие сектора сейчас, но оценки важны. Я не могу понять, как акции Kratos на этих уровнях могут быть чем-то иным, кроме дорогими. История роста реальна, но цена еще не отражает фактическую прибыльность.