Взаимосвязь активов в контексте конфликта между США и Иран требует нового анализа

Когда поступили новости о столкновении в Ормузском проливе, возникло любопытное явление: американские акции падают, биткоин падает, цены на нефть растут, доходность американских облигаций колеблется. Эта комбинация движений активов не случайна, за ней стоит четкая логическая цепочка, которую каждому участнику рынка стоит тщательно проанализировать.
Цепочка выглядит так —
Первый шаг: эскалация геополитического конфликта поднимает цены на нефть.
Второй шаг: рост цен на нефть передается через издержки производства и транспортировки на цены потребительских товаров, создавая давление на инфляцию.
Третий шаг: инфляция долго не снижается, график снижения ставок ФРС откладывается, возможно даже возвращение обсуждений повышения ставок.
Четвертый шаг: при сохранении высокой процентной ставки, оценка рискованных активов (особенно ранее резко выросших технологических акций и криптовалют) подвергается давлению, капитал переходит в защитные активы.
Ключевым переменным этой цепочки являются рост цен на нефть и их продолжительность. Если это краткосрочный импульс, то влияние третьего и четвертого шагов будет усвоено рынком; если же нефть останется на высоком уровне длительное время, вся макроэкономическая ситуация изменится в среднесрочной перспективе, и не только биткоин, но и мировые фондовые рынки столкнутся с серьезной переоценкой.
$BTC ‌
Кроме того, существует еще один путь взаимосвязи, который многие игнорируют: если конфликт между США и Ираном действительно повлияет на транспортировку нефти, некоторые страны-экспортеры могут начать использовать суверенные фонды для выкупа зарубежных активов, чтобы справиться с внутренним бюджетным давлением. Такой выкуп часто осуществляется через продажу американских акций и облигаций, что косвенно вызывает отток ликвидности по всему миру.
Если сегодня вечером данные по занятости окажутся сильными, это станет дополнительным фактором на третьем этапе указанной цепочки, и рискованные активы столкнутся не с одним негативным событием, а с комплексом факторов. Понимание всей этой взаимосвязи позволит вам реагировать быстрее других, а не ждать, пока рынок сам не начнет корректировать.
#美伊衝突再升級