Только что посмотрел показатели Mosaic за четвертый квартал, и да, они очень сильно провалились. Компания зафиксировала убыток в размере 1,64 доллара на акцию, тогда как все ожидали примерно 48 центов скорректированного прибыли. Продажи также оказались слабее — 2,97 миллиарда долларов против оценки в 3,2 миллиарда долларов. Объемы по всем направлениям были просто низкими.

Что интересно, — сегмент калийных удобрений показал некоторую силу, цены выросли до 264 долларов за тонну с 199 долларов годом ранее, несмотря на то, что объемы остались на уровне. Но фосфатный и удобрительный сегменты не получили такого же импульса. Продажи фосфатов снизились до $1B с 1,2 миллиарда долларов, а маржа сильно сжалась по всем направлениям. Денежные средства Mosaic в порядке — $276M , но долг вырос на 28% по сравнению с прошлым годом до 4,25 миллиарда долларов, что стоит держать в поле зрения.

Глядя вперед, руководство осторожно относится к прогнозам на первый квартал — объемы калийных удобрений ожидаются в диапазоне 2-2,2 миллиона тонн при ценах около 255-275 долларов за тонну. Прогноз по фосфатам — 1,7-1,9 миллиона тонн. На весь 2026 год они ориентируются на производство около 9 миллионов тонн калийных удобрений и более 7 миллионов тонн фосфатов. В целом, Mosaic сталкивается с ослабшим спросом и пытается справиться с ценовым давлением. Акции выросли на 10% за последний год, но отстают от роста индустрии удобрений в 20%, так что есть потенциал для догоняющего роста, если условия улучшатся.