Только что сравнивал два актива в энергетическом секторе и решил поделиться тем, что выделилось для меня. Многие сейчас рассматривают National Energy Services Reunited и FET, пытаясь понять, какой из них действительно более оправдан с точки зрения стоимости.

Итак, вот что — когда копаешь в цифрах, NESR занимает рейтинг Zacks 1 (сильная покупка), а FET — 4 (продажа). Это довольно значительный разрыв. Система рейтингов в основном оценивает компании, у которых наблюдаются положительные пересмотры прибыли, и у NESR явно улучшается перспектива, в то время как у FET — нет. Это важно, потому что это говорит о том, что рынок становится более оптимистичным относительно траектории прибыли NESR.

Но именно метрики оценки делают ситуацию по-настоящему интересной. Прогнозный P/E NESR — 14.23, а у FET — 43.62. Это почти в три раза больше, что сразу говорит о том, как рынок оценивает эти две компании. FET торгуется с премией, которую сейчас трудно оправдать.

Посмотрите также на PEG-коэффициенты — у NESR он равен 0.62, а у FET — 5.45. Коэффициент PEG учитывает ожидания роста, поэтому у NESR он выглядит гораздо более разумным. Затем есть коэффициент P/B — у NESR он 2.28, у FET — 2.3, так что по этому показателю они довольно близки.

Когда все это пропускаешь через оценочную модель, NESR получает оценку B, а FET — D. С точки зрения чистой стоимости инвестирования, NESR кажется более сильным выбором сейчас. Лучшие пересмотры оценок, более дешевые мультипликаторы, в целом более привлекательные фундаментальные показатели. FET в текущих условиях выглядит менее убедительно.

Конечно, делайте собственные исследования, но если ищете ценность в секторе энергетического оборудования, NESR кажется более привлекательной возможностью на данный момент.