Только что заметил, что Credo откатился после этого сильного роста, и честно говоря, сейчас ситуация выглядит довольно интересно. Акции показали хороший рост на 88% за год, но в последнее время были довольно тихими — снизились примерно на 19% от пика в декабре. Такой спад у качественного производителя чипов обычно привлекает мое внимание.

Позвольте мне объяснить, почему я слежу за этим. Фундаментальные показатели Credo сейчас действительно работают на полную мощность. Их последние квартальные показатели (Q2, завершившийся 1 ноября 2025 года) показывают $268M в доходах — почти в 4 раза больше по сравнению с прошлым годом — и примерно $128M в чистой прибыли. Это не обычный рост, а тот тип ускорения, который наблюдается, когда компания набирает обороты. У них также есть около $814M наличных, что дает им реальный запас прочности.

Именно направление на ИИ и дата-центры движет этим ростом. Их оптические трансиверы ZeroFlap становятся необходимой инфраструктурой для управления этими огромными дата-центрами. По мере ускорения внедрения ИИ спрос на такие продукты остается высоким. Кроме того, они недавно приобрели Hyperlume в сентябре 2025 года, что открывает новые линии продуктов по кабелям LED. Credo позиционирует себя как полноценного поставщика инфраструктуры для ИИ, а не просто нишевого компонента.

Одно из опасений — концентрация клиентов: их крупнейший клиент составлял 42% дохода за последний квартал. Но есть признаки того, что клиентская база диверсифицируется. Более того, их доминирование в области активных электрических кабелей дает им реальную ценовую силу, что помогает при росте затрат и марже.

Теперь оценка не кажется дешевой. P/E 134 и P/S 63 — это высокие показатели. Но аналитики ожидают, что прибыль утроится более чем за следующий год, что вполне логично с учетом траектории роста. Консенсус на Уолл-стрит довольно оптимистичный — 14 из 15 аналитиков дают положительную оценку, с целевой ценой в $220 (примерно 44% потенциала роста от текущих уровней).

Так что после отката это выглядит хорошей возможностью для наращивания позиции, если вы верите в тезис о инфраструктуре ИИ. Фундаментальные показатели подтверждают это, рыночные тренды реальны, а Credo обладает продуктами, чтобы воспользоваться этой возможностью.