#Gate广场五月交易分享 Нонфарм-отчет — как он влияет на мировые рынки?

Почему этот нонфарм-отчет так важен? На какие показатели стоит обратить особое внимание? Сегодня мы быстро разберемся, как американский нонфарм-отчет влияет на глобальные рынки.

01 Влияние нонфарм-отчета
Полное название нонфарм-отчета — отчет о занятости вне сельского хозяйства в США, он учитывает данные о занятости во всех компаниях и государственных учреждениях, за исключением фермеров, домработников и некоторых некоммерческих организаций. Каждый первый пятница месяца BLS публикует статистику за предыдущий месяц. И причина, почему этот отчет так привлекателен для мировых рынков, заключается в следующем:
Данные по нонфарм напрямую отражают состояние экономики США, а состояние экономики влияет на монетарную политику Федеральной резервной системы, которая, в свою очередь, влияет на курс доллара и глобальные рынки.
Процесс передачи изменений в данных о занятости на мировые рынки примерно состоит из четырех шагов:
1. Данные по нонфарм — один из самых прямых и авторитетных индикаторов здоровья экономики США. Рост числа занятых — позитивный сигнал, свидетельствующий о хорошем экономическом росте. И наоборот... Посмотрите на ситуацию с занятостью и экономикой в нашей стране за последние два года — поймете. За последние три месяца в США количество новых рабочих мест по нонфарм значительно ниже ожиданий, что безусловно вызвало опасения по поводу рецессии, и после публикации данных американские акции резко упали.

2. Данные по нонфарм влияют на монетарную политику ФРС. У ФРС есть две основные задачи: стимулировать занятость и контролировать инфляцию. Если рынок труда сильный, ФРС склонна повышать ставки, чтобы сдержать инфляцию. При слабых данных — скорее всего, снизит ставки или примет другие меры по стимулированию экономики. Сейчас рынок оценивает вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре в 90%.
(Источник: CME FedWatch, дата 5 августа)
3. Монетарная политика ФРС напрямую влияет на курс доллара. Если ФРС повышает ставки или держит их высокими, доллар укрепляется. Как только начнется снижение ставок, доллар будет продолжать слабеть, и часть капитала начнет возвращаться в другие активы.

4. Экономическое состояние США оказывает эффект spillover на весь мир. Например, изменение спроса в США напрямую влияет на глобальную торговлю, колебания финансовых рынков вызывают глобальную синхронность и поток капитала.
Доллар как основная резервная валюта влияет на мировые валютные курсы, торговые издержки и денежно-кредитную политику других стран. Политика и экономическая уверенность США также распространяются по всему миру, и эффект рынка от несоответствия ожиданий по новым рабочим местам — яркий пример этого.

02 Ключевые показатели нонфарм-отчета
Несмотря на объем информации, в нонфарм-отчете важно понять несколько ключевых показателей, чтобы примерно определить направление политики ФРС.
1. Количество занятых вне сельского хозяйства: этот показатель — опрос предприятий и самый важный в отчете, показывает, сколько новых рабочих мест было создано или сокращено в несельскохозяйственном секторе за прошлый месяц.
2. Уровень безработицы: опрос домашних хозяйств, измеряет процент людей, не имеющих работы, но активно ищущих работу.
3. Участие в рабочей силе: доля населения в возрасте 16 лет и старше, которая работает или активно ищет работу, — показатель активности рынка труда и потенциальных ресурсов рабочей силы. PS. Уровень безработицы и участие в рабочей силе нужно рассматривать вместе: снижение участия при снижении безработицы может означать, что рынок труда не так силен, как кажется.
4. Средняя почасовая оплата: отражает рост средней зарплаты работников в США, быстрый рост зарплат может указывать на инфляционное давление, так как компании могут переносить повышенные издержки на потребителей.
5. Первичное значение: это первоначальные данные о занятости, опубликованные BLS. Поскольку сбор и обработка данных занимает время, это предварительная оценка на основе неполных выборок.
6. Предыдущее значение: это окончательные исправленные данные по занятости за предыдущий месяц, указанные в последнем отчете. При просмотре текущего отчета обычно указывается предыдущее значение для сравнения.
7. Текущее значение: это официальные данные о занятости за месяц, опубликованные при выходе отчета, и это самый важный показатель для рынка.

8. Ожидаемое значение: прогноз аналитиков, экономистов и финансовых институтов перед публикацией отчета. Реакция рынка во многом зависит от разницы между фактическими данными и этим прогнозом.