Следил за анонсами продуктов Apple на этой неделе, и честно говоря, бычий сценарий становится все труднее игнорировать. Они выпускают сразу всё — iPhone 17e за 599 долларов, новый Studio Display XDR, iPad Air с M4, MacBook с M5. Кажется, они бросают весь ассортимент продуктов, чтобы сделать заявление.

Что привлекло мое внимание, так это не только разнообразие продуктов. Стратегия ценообразования очень острая. У вас есть бюджетный iPhone 17e с удвоенным объемом памяти по той же цене — 599 долларов, а также они активно продвигают премиальный сегмент с Studio Display XDR, начинающимся с 3 299 долларов. Это компания, которая точно знает, где её сила.

Но вот что действительно важно — основной бизнес сейчас на пике. Доход за первый финансовый квартал достиг 143,8 миллиарда долларов, рост на 16% по сравнению с прошлым годом. Только iPhone принёс $85B в продажах, рост на 23% в годовом выражении. Это почти 60% общего дохода от одной категории продуктов. И послушайте — EPS вырос на 19% по сравнению с прошлым годом, что опережает рост доходов. Вот пример операционного рычага.

Генерация наличных тоже впечатляет. В прошлом квартале операционный денежный поток составил 53,9 миллиарда долларов, и они всё равно смогли вернуть $25B акционерам через выкуп акций, при этом сохраняя дивидендный выплатной коэффициент в 13%. Такой уровень финансовой гибкости позволяет инвестировать в новые продукты и одновременно поощрять акционеров.

Теперь акции торгуются по коэффициенту P/E 33, так что они не совсем дешёвые. И да, есть риски — регуляторное давление, зависимость от Китая, обычные вещи. Но когда смотришь на прогнозы руководства по Q2 (рост доходов 13-16%) и на качество самого бизнеса, бычий сценарий кажется мне обоснованным. Этот продуктовый бум в сочетании с бизнес-динамикой — убедительная комбинация для акций прямо сейчас.