Сегодня в рынке какао произошло что-то интересное. Фьючерсы на какао в Нью-Йорке выросли почти на 1%, а в Лондоне — на 2,6% — и это связано с тем, что поставки из Кот-д’Ивуара поступают меньше ожидаемого. Данные показывают, что фермеры отправили в порты всего 1,23 миллиона метрических тонн, что на примерно 4,7% меньше по сравнению с прошлым годом. Это вызывает короткие покрытия по фьючерсам.

Но вот в чем дело — общая картина цен на какао все еще довольно медвежья. Глобальные запасы находятся на рекордных уровнях, спрос слаб, поскольку производители шоколада борются с высокими затратами на какао, а отчеты о переработке показывают, что люди просто не покупают. Barry Callebaut сообщил о снижении объема продаж какао-отдела на 22% в прошлом квартале, ссылаясь на слабый спрос. Переработка в Европе снизилась на 8,3% по сравнению с прошлым годом — худший четвертый квартал за 12 лет. Даже запасы в США снова растут.

Однако перспективы предложения сжимаются. Ожидается, что производство в Нигерии снизится на 11% в этом сезоне, и ходят слухи о лучших условиях для выращивания в Западной Африке, что может повысить следующий урожай. StoneX прогнозирует избыток в 287 000 метрических тонн в этом сезоне, что более тесно, чем некоторые ранние оценки. Цены на какао имеют некоторую поддержку со стороны предложения, но слабый спрос все еще остается более важной историей сейчас. Рынок фактически зажат между сокращающимися запасами и потребителями, которые не хотят платить такие цены за шоколад.