Только что посмотрел квартальные показатели FWONA за 4 квартал, и да, они не оправдали ожиданий. Выручка составила 0,39 доллара на акцию, тогда как аналитики ожидали 0,44 доллара — это сюрприз в минус 11%. Довольно тяжело, учитывая, что в прошлом году они показали убыток, так что это хотя бы говорит о возвращении к прибыльности, но разрыв всё равно неприятен.

Выручка, впрочем, была вполне приличной — 1,61 миллиарда долларов превзошла оценки примерно на 4,5%, что уже что-то. Это выросло с 1,07 миллиарда долларов годом ранее, так что реальный рост есть. Но вот что привлекло мое внимание: если посмотреть на их модель прибыли за последние четыре квартала, она очень нестабильна. Они дважды превышали консенсус, но также был тот огромный провал — минус 49% в одном квартале. Это похоже на формулу мощного ряда, где каждый пункт данных колеблется дико — трудно предсказать, куда всё это движется.

Акции упали на 8,7% с начала года, в то время как индекс S&P вырос на 1,5%, так что явно недооценены. Агентства рейтингов называют их рекомендацию «Удерживать» с рейтингом Zacks 3, что по сути означает, что они будут двигаться вместе с рынком. Интересно то, что касается прогноза — они ожидают убыток в 0,41 доллара на акцию в следующем квартале при выручке около $653M . Это не внушает доверия.

Я считаю, что формула мощного ряда для предсказания следующего движения очень зависит от комментариев руководства во время звонка. Они снижают прогноз из-за структурных проблем или просто из-за краткосрочных препятствий? Медиа-конгломераты как сектор сейчас в нижних 44% отраслей, что не помогает. Формула пересмотра оценок прибыли покажет нам больше в ближайшие недели — это обычно главный сигнал для направления движения.