Только что заметил кое-что интересное о динамике Nio в преддверии 2026 года. Числа на самом деле довольно впечатляющие, если вы следите за рынком электромобилей.

Итак, декабрь 2025 года был для них очень важным — 48 135 доставленных автомобилей, рост на 54,6% по сравнению с прошлым годом. Это их лучший месяц за всю историю. Но вот где становится интересно: весь четвертый квартал показал рост на 71,7%. Это не просто рост, а такой траектории, которая заставляет задуматься, наконец ли компания что-то поняла.

Что привлекло мое внимание, так это то, как разбивка показывает другую картину. Их основной бренд Nio все еще несет основную нагрузку — 31 897 единиц, но Onvo и Firefly вместе делают всего около 16 000. Эта разница — на самом деле возможность — руководство ставит на то, что эти новые суб-бренды имеют гораздо больше пространства для масштабирования.

Они планируют запустить три новых крупных внедорожника в 2026 году по разным брендам, нацеливаясь на среднегодовой рост 40-50% в ближайшие пару лет. Смелый шаг на рынке, который был абсолютно жестким по марже.

Но вот что действительно важно: прибыльность. Генеральный директор подтвердил, что они достигли своей цели по валовой марже в 17-18% в четвертом квартале. Для контекста — это хорошая зона для производителей электромобилей сейчас. Они также нацелены на первую скорректированную прибыль по EBIT в четвертом квартале 2025 года и планируют выйти на безубыточность по скорректированным показателям за весь 2026 год.

Теперь я не собираюсь говорить вам, покупать или не покупать — это зависит от вас и вашей толерантности к риску. Но я скажу, что традиционное мнение о том, что Nio — вечный убыточный проект, становится все более устаревшим. Будь вы глупцом, гоняясь за этим, или глупцом, игнорирующим его, — вероятно, зависит от вашей точки входа и горизонта времени. Движение по доставкам реально, история по марже улучшается, а перспектива прибыльности, наконец, кажется правдоподобной.

Стоит держать это в поле зрения, если вы следите за рынком электромобилей. Следующий отчет о доходах должен многое сказать о том, сохраняется ли эта динамика или это просто временный всплеск в четвертом квартале.