Пропустите рынки предсказаний и действительно посмотрите, что происходит в корпоративном ИИ. Я тихо наблюдаю, как Alphabet строит что-то серьезное, и это стоит внимания.

Большинство людей знают Google по поиску. Но вот что интересно — компания фактически стала инфраструктурной платформой в области ИИ, о которой недостаточно говорят. Пока OpenAI и Anthropic привлекли внимание вначале, Alphabet делал что-то более умное. Они не просто создают программное обеспечение. Они создают аппаратное обеспечение, которое его запускает.

Возьмем их работу с Tensor Processing Unit. Alphabet разработал TPU вместе с Broadcom как прямую альтернативу графическим процессорам Nvidia. И вот в чем дело — Anthropic, который сейчас занимает 40% рынка корпоративных больших языковых моделей, только что объявил, что развернет 1 миллион чипов TPU к 2026 году. Мы говорим о десятках миллиардов долларов расходов. Это означает, что даже если программное обеспечение Gemini от Alphabet не захватит рынок, они выигрывают в инфраструктурной гонке в любом случае. Их конкурент в области графических процессоров становится основой стека ИИ.

Финансовая картина подтверждает это. Числа за 2025 год были солидными — доход достиг 402 миллиардов долларов при росте 15%. Чистая прибыль выросла до 132 миллиардов долларов, на 32% по сравнению с прошлым годом. Денежные средства составляют 126,8 миллиарда долларов против 59,29 миллиарда долларов общего долга. Они могли бы погасить все завтра и почти не почувствовать этого. Валовая маржа — 59,65%, операционная — 32%. Даже при огромных расходах на дата-центры у них есть значительный запас.

Что отличает это от других технологических гигантов — позиционирование. Amazon и Microsoft тоже имеют деньги на развитие инфраструктуры ИИ, но ни один из них не имеет конкурентоспособного генеративного продукта ИИ. Meta уже пыталась и потеряла половину своей доли рынка. У Alphabet есть и программное обеспечение с Gemini, и аппаратное с TPU. Они играют по другим правилам.

Ни Anthropic, ни OpenAI пока не прибыльны. Им еще годы, чтобы выйти на прибыль. Поэтому они не могут превзойти Alphabet в этой гонке вооружений. Это структурное преимущество, которое трудно воспроизвести.

Если вы ищете что-то менее рискованное, чем рынки предсказаний, и более как взвешенную ставку на то, куда движется инфраструктура ИИ, стоит обратить внимание на Alphabet. Балансовый отчет действительно впечатляет, а стратегическая позиция в корпоративном ИИ выглядит надежной с моей точки зрения.