Только что заметил кое-что интересное о Netflix, на что стоит обратить внимание. На первый взгляд, цифры выглядят фантастическими — 45,2 миллиарда долларов дохода, 325 миллионов подписчиков, рост вовлеченности по всем показателям. Но есть предупредительный знак, которому уделяют недостаточно внимания.

Вот в чем дело: в то время как стриминг в целом абсолютно превосходит традиционный кабель (проникновение кабельного телевидения снизилось с 88% в 2010 году до менее 50% сейчас), рост Netflix не идет в ногу с этим. Согласно данным Nielsen за третий квартал 2025 года, стриминг, не связанный с Netflix, занимает 37,7% общего времени просмотра ТВ — рост на 52% с конца 2022 года. А у Netflix? Только увеличение доли с 7,5% до 8,6% за тот же период. Это всего лишь 15% рост.

YouTube съедает их долю. Несмотря на то, что YouTube сосредоточен на контенте, созданном пользователями, они привлекают гораздо больше вовлеченности, чем Netflix. А еще есть TikTok, Instagram Reels и все эти платформы, конкурирующие за зрительские глаза. Netflix даже не так сильно инвестирует в прямые трансляции спортивных событий по сравнению с конкурентами, что становится обязательным условием в стриминге.

Так что же делает Netflix? Они делают масштабную ставку — пытаются приобрести каталог контента Warner Bros. Discovery и HBO Max за 82,7 миллиарда долларов. В основном, пытаются купить себе больше зрителей. Компания просмотрела 96 миллиардов часов контента во второй половине 2025 года, но этот рост на 2% по сравнению с прошлым годом, похоже, недостаточно агрессивен.

Не поймите меня неправильно, Netflix был невероятной инвестицией в прошлом. Но этот предупредительный знак реален: рост становится все сложнее, а конкуренция не замедляется. Рынок стриминга быстро расширяется, но Netflix теряет относительную долю, несмотря на все эти сильные показатели. Вот за этим стоит внимательно следить.