Только что изучал траекторию Alphabet, и здесь действительно что-то интересное происходит. Сейчас акции торгуются примерно по $307,65, и я знаю, что многие задаются вопросом, сможет ли компания реально достичь $1 000 за следующее десятилетие.

Вот что привлекло мое внимание: Alphabet фактически полностью вкладывается в инфраструктуру искусственного интеллекта. Мы говорим о капитальных затратах, которые могут достичь 175-185 миллиардов долларов только в 2026 году. Это серьезные деньги, вкладываемые для поддержания конкурентного преимущества. Когда смотришь на то, с чем они работают — Google Search занимает 90% рыночной доли, YouTube доминирует по метрикам вовлеченности, а Google Cloud показывает рост на 48% по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале — основа действительно сильная.

Я считаю, что оценочный кейс здесь действительно имеет смысл. Акции торгуются по коэффициенту P/E 28,5, что честно кажется разумным для бизнеса такого качества. Если предположить, что справедливый мультипликатор будет около 30, это уже дает некоторый потенциал роста. Но настоящая фишка — это траектория прибыли. Консенсус Уолл-стрит прогнозирует ежегодный рост EPS на 12,7%. Если это сохранится и P/E останется стабильным, то через примерно десятилетие Alphabet достигнет $1 000.

Это движение на 225% от текущих уровней. Не взрывной рост по стандартам криптовалют, но определенно солидный для такой крупной компании. Вопрос не столько в том, возможно ли это — скорее в том, верите ли вы в нарратив ИИ и способность Alphabet сохранять свое доминирование. Waymo делает шаги в области автономных автомобилей, облако развивается, поиск никуда не исчезает.

Я бы сказал, что стоит понаблюдать за тем, как их капитальные затраты превратятся в реальные конкурентные преимущества в ближайшие пару лет. Если они реализуют свои планы в области ИИ так же успешно, как реализовали в поиске и видео, то да, для терпеливых инвесторов $1 000 кажется вполне достижимой целью.