Наблюдаю за FMC Corporation, которая в последнее время терпит абсолютное падение. Акции упали более чем на 60% за последний год, и честно говоря, есть причина, по которой инвесторы бегут с рынка.

Вот что привлекло мое внимание: компания только что объявила, что исследует стратегические варианты, и я цитирую, «включая продажу компании». Это корпоративная речь для «у нас проблемы». Когда руководство начинает говорить так, это обычно означает, что бизнес сталкивается с серьезными препятствиями, и они рассматривают радикальные меры.

Цифры рассказывают свою историю. FMC за прошлый год зафиксировала чистый убыток более 2,2 миллиарда долларов по сравнению с прибылью в 341,6 миллиона долларов в предыдущем году. Доход снизился примерно до 3,5 миллиарда долларов, что на 18% меньше по сравнению с 4,2 миллиардами в 2024 году. Они выходят из Индии, сокращают дивиденды и прогнозируют дальнейшее снижение. Это не временное падение, о котором идет речь.

Конечно, акции выглядят дешево по сравнению с уровнями 2008 года, и я понимаю, почему некоторые считают их выгодной покупкой. Но вот в чем дело: дешевое не равно хорошему. Если компанию продадут, вы будете зависеть от той цены, которую они договорятся. Если они перейдут в частные руки и будут приобретены ниже вашей точки входа, вы понесете убытки. Даже если вы ставите на восстановление, неопределенность вокруг возможной продажи делает это чистой ставкой прямо сейчас.

Фундаментальные показатели слабые, руководство сигнализирует о серьезных изменениях впереди, и в картине слишком много неизвестных. В такой ситуации обычно лучше подождать и посмотреть, как все действительно развернется. Иногда самая дешевая акция — не лучшая для формирования портфеля.