Последнее время я смотрю на WM, и здесь действительно есть крепкие основы, заслуживающие внимания. Акции выросли на 6,7% за последний месяц, что не кажется безумным, но при этом они превосходят более широкий сектор управления отходами с ростом в 2,5%.

Что привлекло мое внимание — это их траектория роста. Прибыль за первый квартал 2026 года ожидается с ростом в 5,4% в годовом выражении, затем ускорится до 8,8% и 14% в 2026 и 2027 годах соответственно. Доходы растут на 5,3-5,6% ежегодно. Это последовательный, предсказуемый рост, который, честно говоря, недооценен на этом рынке.

Их инфраструктура для утилизации отходов и операции по переработке дают им реальные конкурентные преимущества. Они не просто собирают мусор — они превращают газ с свалок в возобновляемую энергию, улучшают технологии переработки и расширяются на новые рынки. Недавно добавили семь новых объектов по производству возобновляемого природного газа и автоматизировали пять центров переработки. Это тот уровень операционной реализации, который со временем накапливается.

Одна из вещей, которая мне нравится — это их дисциплина по дивидендам. Они платят стабильно с 1998 года. Выплаты выросли с $970M в 2021 году до 1,3 миллиарда долларов в 2025. Это реальное распределение капитала акционерам, а не просто слова.

Есть один момент — их текущий коэффициент ликвидности составляет 0,89, что ниже среднего по отрасли — 1,0. За этим стоит следить в плане краткосрочной ликвидности, хотя для компании с их денежными потоками это не обязательно критично.

Zacks присвоил им рейтинг 3 (удерживать), что кажется вполне оправданным. Не горячая покупка, но достаточно надежная для удержания, если вы уже в этом. Сектор управления отходами не самый привлекательный, но это тот тип стабильного оператора, который тихо накапливает богатство годами. Если вы ищете спокойную стабильность вместо ярких фейерверков, WM стоит держать в поле зрения.