Только что прочитал последние поправки, которые комитет по банковским делам Сената выпустил по Закону о ясности, и здесь есть действительно важные вещи, которые изменят наше представление о регулировании криптовалют.

Для тех, кто не следит внимательно, Палата уже приняла в прошлом году Закон о ясности рынка цифровых активов. Теперь Сенат работает над своей версией, и после месяцев обсуждений они действительно выпустили более четкий язык. Пока нет гарантии, что он станет законом, но если да, то вот три вещи, которые действительно будут иметь значение для держателей активов.

Первое — вопрос о товарах и ценных бумагах. Сейчас это честно говоря хаос — биткоин и эфир работают в этой серой зоне, в то время как такие токены, как XRP, SEC рассматривает как ценные бумаги. Закон о ясности наконец-то проведет черту. CFTC получает товары, SEC — ценные бумаги. Звучит просто, но это действительно открывает двери. Более четкая классификация означает более легкое регулирование, приток институциональных инвестиций, одобрение ETF. Рынок ждал такой определенности.

Второе — стабильные монеты. Они стали центральными для перемещения денег по всему миру и получения дохода, особенно для тех, у кого нет доступа к традиционным банкам. Но комитет по банковским делам Сената рассматривает ограничения на вознаграждения за стекинг. Их аргумент — что высокодоходный стекинг на самом деле не гарантирован и несет скрытые риски — что, в некоторых случаях, справедливо. Банки, очевидно, любят эту идею. Но биржи и более широкая криптоэкосистема активно сопротивляются, потому что это кардинально меняет работу стабильных монет как активов, приносящих доход.

Затем есть защита инвесторов. Регуляторы хотят больше полномочий для борьбы с мошенничеством, а также вводят требования по хранению и прозрачности для бирж. Они также могут пресекать вводящую в заблуждение рекламу. Честно говоря, эта часть, вероятно, поможет рынку в долгосрочной перспективе, очищая слабые проекты и платформы, которые полагались на хайп и кредитное плечо для привлечения розничных инвесторов. Стабильность вместо спекуляций.

Общий смысл здесь в том, что криптовалюта движется к тому же регулятивному каркасу, что и традиционные финансы. Это двуострый меч — да, это делает рынок безопаснее и предсказуемее, что привлекает серьезных инвесторов. Но это также убирает часть привлекательности, которая изначально привлекала людей в эту сферу. Вся идея должна была быть в децентрализации, а не в новом слое государственного контроля.

Стоит следить за развитием ситуации. Регулятивная ясность может быть бычьей для таких активов, как биткоин, но она определенно изменит ландшафт для меньших токенов и стратегий получения дохода.