Итак, я начал смотреть на инфраструктурные компании в области ИИ по-другому в последнее время, и честно говоря, большинство людей сосредоточены не на тех акциях. Все помешаны на производителях чипов, но именно там настоящие деньги не зарабатываются. Неказистые компании — те, кто занимается реальной прокладкой кабелей и проводки — именно они могут принести вам серьезное богатство.

Позвольте мне выделить пять из них, которые у меня на радаре. Ни одна из них не является очевидным примером, и именно поэтому они меня интересуют.

Первое — Supermicro. Послушайте, компания производит серверы и системы охлаждения, которые питают центры обработки данных ИИ. По мере того как капитальные затраты смещаются с покупки GPU к оптимизации целых стэков дата-центров, Supermicro находится в идеальной позиции. Да, акции сильно упали — за последний год на 40-50% из-за давления на маржу и конкуренции. Но вот в чем дело: руководство по-прежнему прогнозирует десятки миллиардов долларов дохода от серверов для ИИ. Это тот разрыв между настроением рынка и реальностью, который долгосрочные инвесторы должны искать. Вы можете получить позицию на пять цифр, которая будет расти в шесть или семь цифр за следующее десятилетие, если они просто реализуют текущие победы.

Затем идет Arista Networks. Модели ИИ требуют перемещения огромных объемов данных, и Arista — это сетевой каркас, который обеспечивает это. Их платформы Ethernet 400G и 800G становятся стандартом для кластеров ИИ. Они показывают рост доходов на 28% и только что повысили свою цель по сетевым решениям для ИИ с 1,5 миллиарда до 2,75 миллиарда долларов только на 2026 год. Это конкретный спрос, а не спекуляции.

UiPath — это тот, о ком мало кто говорит. Он начал с автоматизации роботизированных процессов, но резко переключился на рабочий поток ИИ. Компания внедряет ИИ-ассистентов в финансы, HR и ИТ-операции у тысяч клиентов. Microsoft, SAP, Oracle — все интегрировано. Акции упали вместе с более широким падением рынка программного обеспечения, но основная история автоматизации не сломалась. Это может стать вашим самым надежным источником миллиона, потому что успех не зависит от победы в какой-то гонке за лидерство.

Qualys интересно, потому что кибербезопасность становится гонкой вооружений в области ИИ. По мере расширения поверхности атак с внедрением ИИ компании нуждаются в более умных системах обнаружения угроз и их приоритизации. Qualys использует ИИ, чтобы реально снизить усталость от тревог, а не засыпать команды шумом. Акции упали на 13% из-за более медленных прогнозов роста, но я считаю, что это временно. Рынок переоценивает ситуацию, и оценка становится привлекательной.

Последняя — Teradata. Да, это старомодная компания, но она сильно переосмыслила себя. VantageCloud собирает данные из нескольких облаков в одно место, а затем запускает аналитику и ИИ на чистых, организованных данных. Пока ИИ не заработает, инфраструктура данных должна быть надежной. Teradata выросла на 42% после отличных результатов за четвертый квартал в феврале — $421M по доходам значительно превысила ожидания — и все еще торгуется менее чем по 12-кратной свободной денежной потоковой оценке. Рынок все еще воспринимает ее как компанию с устаревшей базой данных, а не как платформу данных для ИИ, которой она становится.

Общий вывод? Эти компании не гонятся за созданием лучшей модели. Они те, кому нужны все, независимо от того, кто выиграет эту гонку. Инфраструктура побеждает инновации в золотой лихорадке, и мы все еще на ранних стадиях этого процесса. Если у вас есть терпение к волатильности, именно здесь может реально окупиться настоящий бум инфраструктуры ИИ.