Сегодня наблюдается интересная динамика в торговле золотом. Спотовые цены немного поднялись на 0,4 процента до примерно $51 161, а фьючерсы выросли на 0,8 процента около $5 173. На первый взгляд это кажется скромным, но под поверхностью явно происходит больше событий.

Настоящая история здесь — доллар. После отката вчера он резко вырос и снова приблизился к трёхмесячным максимумам, которые мы видели ранее на этой неделе. Честно говоря, геополитическая ситуация подогревает спрос на зелёную валюту. Иран утверждает, что по ним был нанесён удар ракетой по американскому нефтяном tanker'у в Персидском заливе, что, естественно, вызывает опасения по поводу возможных перебоев в Ормузе. Это произошло сразу после сообщений о том, что американская подводная лодка уничтожила иранский военный корабль у берегов Шри-Ланки — министр обороны Пит Хегсэт назвал это первой подобной операцией со времён Второй мировой войны.

Напряжённость растёт. Мы уже шесть дней в этой ситуации, и ходят слухи о возможном движении курдских сил в Иран из Ирака. Между тем, Сенат только что проголосовал против резолюции, которая ограничила бы полномочия Трампа на дальнейшие военные удары. Поэтому осторожное настроение на рынках вполне логично, если подумать.

С экономической стороны также присутствует осторожная позиция относительно будущего. Судья из Нью-Йорка постановил, что компании могут получить возврат по тем тарифам, которые Верховный суд отменил в прошлом месяце. Министр казначейства Скотт Бессент сигнализировал, что глобальный тарифный сбор может скоро повыситься с 10 до 15 процентов. Он в интервью CNBC отметил, что ожидает нормализации ставок в течение пяти месяцев, но это всё равно создает неопределённость.

Сегодня мы следим за ценами на импорт и данными по заявкам на пособие по безработице, а данные по безработице выйдут завтра. Глава ФРС Стивен Мирана заявил на Bloomberg на этой неделе, что снижение ставок должно продолжиться несмотря на риски инфляции из-за всей этой геополитической нестабильности. Так что происходит балансировка — рынки пытаются учесть военные напряжённости, неопределённость по тарифам и смешанные сигналы по денежно-кредитной политике. Скромные сегодняшние росты золота хорошо отражают эту осторожную торговую обстановку. Все, похоже, ждут более ясной картины, прежде чем принимать решения.