Давно об этом думаю — все помешаны на акциях чипов для ИИ, но настоящая узкая часть, о которой никто не говорит, — это энергия. Серьезно. Rand Corp недавно опубликовала исследование, показывающее, что спрос на электроэнергию для дата-центров ИИ может достигнуть 68 гигаватт в этом году и вырасти до 327 гигаватт к 2030 году. Это невероятные уровни потребления.

Большинство инвесторов сосредоточены на Nvidia и привычных игроках, но если вы игнорируете инфраструктурную сторону — особенно энергию и связь — вы, вероятно, упускаете что-то важное. Компании, строящие реальные магистрали и электроснабжение для работы этих ИИ-операций, могут увидеть огромный рост.

Я рассматриваю два имени, которые привлекли мое внимание. Первое — NextEra Energy. Да, я знаю, звучит скучно — это коммунальная компания — но вот в чем дело: они сотрудничают с Google Cloud для строительства и питания нескольких дата-центров ИИ. Компания уже управляет Florida Power & Light, обслуживающей 12 миллионов клиентов, и планирует обеспечить дополнительно 15 гигаватт энергии для дата-центров к 2035 году. Их генеральный директор заявил, что они хотят удвоить эту цель до 30 гигаватт. В прошлом году они получили чистую прибыль в 2,97 миллиарда долларов, что больше, чем 2,3 миллиарда, и прогнозируют среднегодовой рост на 8% до 2032 года. И есть дивиденды, что приятно.

Затем есть Credo Technology. Это более прямой игрок в сторону связи. Они производят активные электрические кабели — по сути, соединители с сигнальными процессорами, которые передают данные между чипами гораздо эффективнее старых медных проводов. Недавно они объявили о сделке с TensorWave, поставщиком облачных решений для ИИ, ориентированным на AMD, для поставки этих кабелей для инфраструктуры следующего поколения. Их последние показатели показали доход в 268 миллионов долларов, рост на 272% по сравнению с прошлым годом. Они перешли от убытка в 4,2 миллиона долларов к чистой прибыли в 82,6 миллиона долларов. Очень впечатляющий рост.

Как я вижу, у вас есть выбор: NextEra дает вам стабильность регулируемой коммунальной компании с предсказуемыми денежными потоками и ростом дивидендов, а Credo — более динамичный вариант в критически важной части инфраструктуры связи. Обе компании выигрывают от одного и того же мегатренда — масштабного расширения мощностей дата-центров ИИ. Если у вас уже есть доля в акциях чипов, эти могут стать хорошей диверсификацией без увеличения экспозиции в полупроводники.