Только что заметил, что фьючерсы на какао показали довольно бурный день — контракты на май в Нью-Йорке выросли почти на 6%, в Лондоне — почти на 5%. Цены достигли 1,5-недельных максимумов из-за опасений по поводу поставок. Ситуация с Ираном пугает трейдеров, все обеспокоены возможным закрытием пролива Хормуз, что увеличит транспортные расходы и ограничит экспорт какао.

Дело в том, что в целом картина по какао все еще остается медвежьей. ICCO повысила свой прогноз излишков на 2024/25 год до 75 000 тонн (было 49 000 тонн в ноябре), и ожидается, что мировое производство вырастет на 8,4% по сравнению с прошлым годом. Урожаи в Западной Африке тоже выглядят хорошо — сообщают о благоприятных условиях и больших бобах. Плюс Гана и Кот-д’Ивуар недавно значительно снизили выплаты фермерам, так что какао все еще поступает, несмотря на более слабые цены.

Спрос, однако, был слабым. Barry Callebaut сообщил о снижении объема продаж какао на 22%, производители шоколада не могут реализовать продукцию по текущим ценам, а отчеты о переработке по Европе, Азии и Северной Америке все оказались слабыми. Запасы какао на бирже ICE достигли 6,5-месячного максимума в прошлом месяце. Так что да, сегодняшнее ралли может быть вызвано страхом по поводу предложения, но фундаментальная ситуация по какао не изменилась — избыток предложения и слабый интерес к покупке. Возможно, это просто торговая реакция, а не тренд.