Итак, вот что привлекло мое внимание — Celsius Holdings действительно превратилась в одну из тех тихих историй о возвращении, которые никто не ожидал. Акции выросли почти на 100% за последний год, и честно говоря, большинство людей, вероятно, списали ее со счетов еще в 2024 году.

Переломный момент был довольно очевиден. Около года назад Celsius предприняла шаг к покупке Alani Nu за 1,65 миллиарда долларов. На бумаге это выглядело как выгодная сделка в то время. Компания переживала три квартала подряд с падением продаж, а Alani Nu выступала как меньший, но растущий бренд образа жизни с прочной базой поклонников. Оценка тоже имела смысл — они покупали примерно по 3-кратной trailing sales, в то время как Celsius торговалась значительно ниже своих предыдущих максимумов.

Что произошло дальше, становится особенно интересно. С момента закрытия сделки Celsius абсолютно превзошла ожидания. Мы говорим о превышении прибыли на 93%, 52% и 37% за три последовательных квартала. Числа по выручке рассказывают еще лучше. В 2025 году Celsius заработала в общей сложности 2,5 миллиарда долларов выручки, из которых около 1 миллиарда долларов пришлось на Alani Nu всего за последние девять месяцев. Это дает годовую оценку более 1,3 миллиарда долларов для Alani Nu — то есть они заплатили менее 1,3-кратных forward sales за приобретение.

Но вот что действительно важно: основной бренд Celsius перестал терять деньги и даже стал прибыльным. Продажи выросли на 8%, достигнув 1,5 миллиарда долларов за полный год. Добавьте к этому права на распространение Rockstar Energy, полученные у PepsiCo прошлым летом (еще 55 миллионов долларов выручки), и у вас теперь есть два легитимных бренда стоимостью в миллиард долларов в портфеле.

Что касается прибыльности, это действительно удивительно. Скорректированная прибыль почти удвоилась до 1,34 доллара на акцию за 2025 год. Аналитики активно повышают свои целевые цены, теперь ожидая 1,84 доллара за акцию в этом году по сравнению с предыдущими оценками в 1,55 доллара. И вот что интересно — даже после почти удвоения стоимости акций, ее можно купить за менее чем 30-кратный forward earnings. Это довольно разумно, учитывая, насколько сильно они превосходят прогнозы по прибыли.

Глядя вперед, у Celsius еще есть потенциал роста. Alani Nu продолжает расширяться с тройным ростом полочного пространства, а флагманский бренд уже показывает 17% прироста в 2026 году. Новые продукты и ограниченные по времени предложения поддерживают высокий уровень вовлеченности потребителей.

Напитковая индустрия обычно характеризуется медленным ростом, поэтому наблюдать за тем, как Celsius реализует свои планы на таком уровне, действительно освежает. Два бренда стоимостью в миллиард долларов, сильный внутренний импульс и международные перспективы — все еще в игре. Это уже не просто пузырь — это компания, которая сделала правильное приобретение в нужное время и действительно реализовала его.