Последнее время я слежу за движением Sandisk, и здесь происходит что-то интересное, что люди могут недооценивать. Акции показали абсолютно невероятный рост с тех пор, как они отделились от Western Digital в начале этого года, но что удивительно — кажется, что это еще не переоценено.

Вот что привлекло мое внимание: спрос на NAND-флеш-память полностью опережает предложение прямо сейчас. Мы говорим о том, что питает дата-центры, серверы, инфраструктуру ИИ — в общем, все, что продвигает бум искусственного интеллекта. Недостаток настолько очевиден, что цены, по прогнозам, останутся высокими до 2027 года. TrendForce прогнозирует рост цен на NAND-флеш на 55-60% только в этом квартале. Bank of America ожидает увеличение доходов на 45% в 2026 году за счет повышения цен и увеличения объемов.

Что действительно безумно — так это то, что Sandisk, по всей видимости, удвоила цены на корпоративные SSD в этом квартале, и гиперскейлеры все равно платят эти цены. Когда компании тратят сотни миллиардов на строительство дата-центров, они готовы платить любые деньги, чтобы получить емкость хранения. Это тот уровень ценовой власти, который превращается в взрывной доход.

Но именно расчет стоимости акций действительно выделяется. Акции торгуются по 16-кратной цене по прогнозируемой прибыли, в то время как индекс Nasdaq-100 — около 25-кратной. Между тем, прибыль может потенциально вырасти до примерно 80 долларов на акцию в следующем году с 3 долларов в прошлом году. Если Sandisk в конечном итоге будет торговаться по аналогичной мультипликатору с более широким технологическим индексом, то отсюда открывается серьезный потенциал роста.

Конечно, это не значит, что нужно полностью вкладывать в это. Любое замедление в расходах на ИИ может серьезно разрушить этот сценарий. Но в рамках сбалансированного портфеля? Такие доходы, которые могут помочь кому-то построить настоящее богатство со временем, не кажутся нереалистичными, если этот дефицит предложения и ценовая среда действительно сохранятся. Стоит держать это в поле зрения, особенно если вы думаете о развитии инфраструктурной стороны ИИ.

Стоит проверить детали на Gate, если хотите отслеживать ситуацию.