Только что рассматривал UiPath, и честно говоря, это интересный пример того, как быстро рынок может повернуть против компании. Упала на 80% с цены IPO в 56 долларов в 2021 году, сейчас торгуется примерно по 11 долларов. Такой скачок заставляет людей задуматься, есть ли там скрытая возможность стать миллионером.

Так что вот что касается UiPath — они фактически владеют рынком роботизированной автоматизации процессов. Их программные роботы с искусственным интеллектом справляются с скучной работой, которую ненавидят делать компании: onboarding клиентов, обработка счетов, ввод данных, вся эта повторяющаяся работа. С 2021 по 2025 год они показали стабильный рост выручки в 24% CAGR, что честно говоря, неплохо для софтверной компании.

Но потом начались проблемы. В прошлом году их рост замедлился до всего 9%, и тут стало совсем запутанно. Они винят макроэкономические препятствия, но давайте будем честными — платформы генеративного ИИ начали съедать их долю рынка. Когда ChatGPT и подобные инструменты могут делать многое из того, что делает UiPath, история с RPA уже не кажется такой убедительной.

Глядя вперед, аналитики моделируют рост выручки в 10% до 2028 года, а компания наконец выйдет на прибыль в 2026. Это... стабильно, наверное? Проблема в том, что по мультипликатору 55x к прибыли следующего года, это не выглядит как ценность с большой скидкой. Может ли UiPath восстановиться и принести доходы миллионами для ранних инвесторов? Возможно, но они борются с трудностями, поскольку все больше компаний переходят к генеративному ИИ вместо традиционной RPA.

Настоящий вопрос — смогут ли они переосмыслить себя, прежде чем стать устаревшими. Сейчас кажется, что они застряли в той неловкой серединке — не достаточно дешевы, чтобы быть выгодной покупкой, и не растут достаточно быстро, чтобы оправдать премию. Стоит следить, но я бы был осторожен с ожиданиями о миллионных прибылях в ближайшее время. Есть, вероятно, более выгодные возможности, если вы ищете реальный потенциал роста.