Давно задумываюсь о защите портфеля, особенно с учетом разговоров о замедлении экономики. Вот что-то интересное, что я нашел, изучая 30 лет рыночных данных.

Акции потребительских товаров первой необходимости обладают этим странным суперспособностью во время рецессий. Пока сектора роста страдают, компании, продающие зубную пасту, продукты питания, лекарства и товары для дома, как правило, показывают удивительную устойчивость. Это логично, если подумать — людям всё равно нужно есть и принимать душ независимо от состояния экономики.

Данные это явно подтверждают. Анализируя каждую рецессию с 1990 года — спад начала 90-х, крах доткомов, финансовый кризис 2008 года, COVID — акции потребительских товаров превосходили практически все остальные сектора. За 12 месяцев до наступления рецессии эти акции приносили в среднем 14% доходности. После начала рецессии они всё равно показывали среднюю доходность в 10%. Вот такая стабильность, когда ситуация становится волатильной.

Если хотите получить экспозицию к этой стратегии ETF, устойчивой к рецессиям, без выбора отдельных акций, стоит обратить внимание на фонд Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP). Он существует с 1998 года и включает все ожидаемые компании — Walmart, Costco, Procter & Gamble, Coca-Cola, Philip Morris. Сейчас его дивидендная доходность составляет 2,71%, что не впечатляет, но надежно. Фонд увеличивает дивиденды уже более 25 лет подряд, а это важно, когда думаешь о преодолении спадов.

Основные позиции сильно сосредоточены в области дистрибуции и розницы, напитков, продуктов питания и товаров для дома. То есть вы фактически делаете ставку на то, что люди покупают эти вещи независимо от того, растет или падает экономика.

Теперь важный момент — потребительские товары первой необходимости не дадут вам космос. Доходность довольно скромная по сравнению с технологическими или AI-акциями. Но именно в этом и смысл. Вы не вкладываете весь портфель сюда. Рассматривайте это как балласт. Пока у вас есть позиции роста, наличие части капитала в таком устойчивом ETF, как этот, даст вам что-то стабильное, на что можно опереться, когда рынки станут хаотичными.

Я замечаю, что многие беспокоятся о текущей концентрации рынка — все доходы идут от нескольких мегакорпораций AI. Если это вызывает у вас дискомфорт, разумно разместить часть капитала в защитных секторах до того, как ситуация станет более нестабильной. В любом случае, по мере приближения к пенсии, вы всегда можете увеличить свою долю.

Балансированный подход, вероятно, — лучший вариант. Сохраняйте экспозицию к росту, но не игнорируйте защитные активы. Особенно когда данные за три десятилетия рецессий явно показывают, что потребительские товары работают.