Недавно я следил за движением акций некоторых AI-чипов, и заметил, что Cathie Wood снова занимается своим любимым делом — покупает акции во время резкого падения цен. Эта стратегия неоднократно доказывала свою эффективность на её практике, и именно поэтому её флагманский фонд за последние три года вырос более чем на 50%.

В прошлом месяце цена акции AMD упала на 17% за один день, и большинство людей, вероятно, панически распродавали активы, но Cathie Wood наоборот активно наращивала позиции. На первый взгляд, такой падение кажется довольно пугающим, но если понять логику, то всё становится ясно — хотя финансовые показатели AMD хорошие, рынок, похоже, ожидает ещё большего спроса на AI-чипы. В долгосрочной перспективе рынок AI-чипов может достичь триллионных масштабов, и AMD, как главный конкурент Nvidia, не собирается уступать свои позиции в этой нише. Текущая оценка (29-кратная цена по отношению к будущей прибыли) уже значительно дешевле, чем несколько месяцев назад, когда она составляла 60-кратную, и Cathie Wood явно увидела в этом возможность. Она включила AMD в шесть своих фондов — инновационный фонд, фонд автономных технологий, фонд следующего поколения интернета и ещё три, в настоящее время AMD занимает шестое место по доле в инновационном фонде.

Ещё одна компания, которую она недавно приобрела, — CoreWeave. Цена её акций упала примерно на 50% с пика, и ситуация выглядит довольно тяжёлой, но Cathie Wood всё равно недавно вошла в позицию. Модель бизнеса CoreWeave очень интересна — они предоставляют вычислительные мощности для AI, клиенты могут напрямую арендовать их Nvidia GPU, не инвестируя в инфраструктуру. За последний квартал доход вырос трёхзначными числами, спрос действительно очень высок. Основная причина падения цены — опасения рынка по поводу завышенной оценки AI-компаний и возможности продолжения высоких затрат. Но в долгосрочной перспективе эти краткосрочные опасения недостаточны, чтобы изменить перспективы роста CoreWeave.

Я считаю, что это и есть стиль инвестирования Cathie Wood — она не гонится за ростом, а ищет недооценённые хорошие компании. Когда рыночное настроение крайне пессимистично, она наоборот видит возможности. Такой контр-инвестиционный подход особенно хорошо работает на быстроразвивающихся сегментах, таких как AI, где легко получить сверхдоход. Если вы тоже следите за такими технологическими инновациями, данные с платформы Gate помогут вам лучше отслеживать эти изменения.