Итак, я недавно начал изучать рынок меди, и на глобальном уровне разворачиваются действительно захватывающие динамики. В 2024 году мы увидели, как медь впервые превысила рекордные отметки выше $5 за фунт, что привлекло много внимания. Но что действительно интересно, так это как распределено производство по миру и какое место занимает крупнейший производитель меди в мире.

Чили абсолютно доминирует в этой сфере. Они произвели около 5,3 миллиона метрических тонн в 2024 году, что примерно составляет 23 процента от общего мирового объема. Когда думаешь об этом, это огромная концентрация поставок. Операция Escondida компании BHP — самая крупная медная шахта в мире — приносила около 1,13 миллиона метрических тонн доли BHP. Там также работают Codelco, Anglo American, Glencore, Antofagasta. Это фактически эпицентр мирового медного производства.

Но вот что меня удивило: Демократическая Республика Конго быстро набирает обороты. Они достигли 3,3 миллиона метрических тонн в 2024 году, что больше чем 2,93 миллиона в предыдущем году. Проект Ivanhoe Kamoa-Kakula вышел на коммерческую добычу в августе 2024 года и уже производил более 437 000 MT. Эти ребята позиционируют себя как серьезного игрока.

Перу — 2,6 миллиона метрических тонн, хотя это было немного меньше, чем в 2023 году. Freeport's Cerro Verde столкнулся с проблемами производства из-за технических работ и меньших запасов руды. Но это все равно крупная операция.

Теперь самое интересное: когда смотришь на крупнейшего производителя меди по мощности переработки, ситуация полностью меняется. Китай полностью переворачивает сценарий. В 2024 году они произвели всего 1,8 миллиона метрических тонн сырой меди, но их переработка меди составила 12 миллионов метрических тонн — это 44 процента от мирового производства переработанной меди. У них также самые большие запасы меди в мире — 190 миллионов MT. Это другой уровень доминирования.

Индонезия вышла на пятое место с 1,1 миллиона метрических тонн, обогнав США и Россию. Комплекс Grasberg компании Freeport там огромен. Между тем, США остались примерно на том же уровне — 1,1 миллиона метрических тонн, при этом Аризона обеспечивает около 70 процентов внутреннего производства. Morenci, еще одна шахта Freeport, — крупнейшая медная шахта в стране.

Россия увеличивает объемы — 930 000 MT в 2024 году, причем новая шахта Udokan Copper в Сибири вносит значительный вклад. Австралия — 800 000 MT, при этом BHP достигла десятилетнего максимума на Олимпик Дам. Казахстан вошел в топ-10 в этом году с 740 000 MT, а Мексика завершает список с 700 000 MT.

Что стоит отметить, так это напряженность в поставках, о которой все говорят. Эти устаревшие шахты требуют замены, но новые мощности не вводятся в эксплуатацию достаточно быстро. В то же время спрос на медь из-за электрификации, по всей видимости, резко возрастет. Общий консенсус — мы движемся к дефициту предложения, что должно поддержать цены. Ожидается, что Чили восстановится до 6 миллионов метрических тонн в 2025 году по мере запуска новых проектов, но структурная картина предложения остается напряженной. Если вы следите за медью или горнодобывающими акциями, понимание того, какие страны являются крупнейшими производителями меди в мире и как меняется их добыча, сейчас очень важно.