Знаете, что удивительно? Я изучал, как на самом деле развивалась инфляция при разных президентских сроках, и закономерности оказались гораздо интереснее, чем кажется.

Итак, вот что касается инфляции при президентах — у них нет волшебного регулятора, которым они могут просто повернуть. Но их политика определенно влияет на происходящее. Я рассматривал данные с Эйзенхауэра до Байдена, и некоторые цифры довольно показательны.

Начнем с президентов с низкой инфляцией. Эйзенхауэр в среднем показывал 1,4% за время своего правления, что довольно хорошо. Он был одержим балансом бюджета и избегал раздувания военных расходов. Джон Ф. Кеннеди показал еще более низкий показатель — 1,1% в среднем, хотя его президентство было коротким. Клинтон тоже имел очень хороший результат — 2,6% в среднем, и экономика фактически создала профицит бюджета. Обама в среднем показывал 1,4%, несмотря на то, что вступил в должность в разгар финансового кризиса. Все эти лидеры, похоже, хорошо балансировали между ростом и стабильностью цен.

Теперь о сложных периодах. Президентство Картер было жестким — средняя инфляция 9,9%, что является худшим показателем в списке. Он унаследовал стагфляцию от Никсона и Форда, а затем столкнулся с нефтяным кризисом 1979 года. Форд в среднем показывал 8%, Никсон — 5,7%, а его предшественник Трамп, Байден, тоже имел 5,7%, хотя его скачок был более недавним и резким — инфляция достигла 9% в 2022 году, а к 2024 году снизилась примерно до 3%.

Интересно, что внешние шоки оказывают гораздо большее влияние, чем многие думают. Война во Вьетнаме подняла инфляцию при Джонсоне. Энергетические эмбарго разрушили показатели Форда и Картер. Обвал рынка недвижимости 2008 года искусственно снизил инфляцию у Буша. Пандемия и ситуация с войной в Украине сильно повлияли на траекторию инфляции Байдена.

История Рейгана — это та, о которой все говорят. Когда он пришел к власти, инфляция была абсолютно неконтролируемой — 13,5% в 1980 году. Его агрессивные налоговые сокращения и дерегуляция, в сочетании с жесткой монетарной политикой, смогли снизить ее до 4,1% к 1988 году. Хотите вы его политику или нет, результаты по инфляции в тот период говорят сами за себя.

Вывод? Ваш президент важен, но он не борется с инфляцией в одиночку. Глобальная экономика, цепочки поставок, войны, цены на энергоносители — все это играет роль. Когда смотришь на общую картину инфляции за последние 70 лет, ясно, что лучшие результаты достигаются, когда политика совпадает с благоприятными внешними условиями. Худшие — это обычно когда ошибки в политике сочетаются с невезением.