Захваченные фьючерсы на кофе закрылись в смешанном состоянии в пятницу — майский арабика вырос всего на 0,11%, в то время как робуста упала на 0,80%. Оба контракта консолидируются после того, как за последние несколько недель их сильно потрясло. Арабика опустилась до 15-месячных минимумов, а робуста достигла 6,25-месячных минимумов, поскольку рынок переваривает довольно бычьи новости о поставках, поступающие из Бразилии и Вьетнама.

Я внимательно следил за ситуацией с поставками кофе, и цифры ясно показывают, почему цены находятся под давлением. Бразильское агентство прогнозирования опубликовало прогнозы, показывающие, что их урожай кофе 2026 года вырастет на 17,2% по сравнению с прошлым годом, достигнув рекордных 66,2 миллиона мешков. Вьетнам также увеличивает объемы — их экспорт в январе вырос на 38,3%, и ожидается, что они достигнут четырехлетнего рекордного уровня производства. Даже запасы ICE восстанавливаются после своих минимумов, что не способствует движению цен. Колумбия — единственный яркий момент, с производством, снизившимся на 34% в прошлом месяце, но этого недостаточно, чтобы компенсировать происходящее в других странах.

Ослабление доллара в пятницу вызвало некоторую короткую фиксацию прибыли на фьючерсах на кофе, поэтому мы и увидели небольшое восстановление. Глядя на более широкую картину, с учетом того, что мировое производство кофе ожидается на рекордных уровнях, а запасы восстанавливаются, структурные препятствия кажутся довольно сильными. USDA прогнозирует рост мирового производства кофе на 2% в 2025/26 годах, поэтому, если не произойдет изменений в погодных условиях или спросе, эта консолидированная ситуация может привести к дальнейшему снижению.