Итак, серебро имело этот дикий рост в начале 2026 года, который честно говоря привлек много внимания людей. Мы говорим о тройных цифрах впервые за долгое время, и это подтолкнуло к освещению множество канадских серебряных акций. Дело в том, что когда белый металл достигает рекордных высот, например, 121 доллара за унцию в январе, вы естественно начинаете смотреть, кто именно добывает это.

Я потратил некоторое время, изучая лучших исполнителей на TSX, TSXV и CSE в конце марта, сосредоточившись на компаниях с реальной рыночной капитализацией, и здесь есть интересные варианты. Структурный дефицит предложения серебра реален, а промышленный спрос был довольно устойчивым. Плюс, инвесторы рассматривают его как более дешевую безопасную гавань по сравнению с золотом, что добавляет еще один слой спроса.

BP Silver сразу привлек мое внимание. Эта разведочная компания в Боливии с проектом Cosuño выросла более чем на 56 процентов с начала года к концу марта. Они начали год с C$0.62 и поднялись до C$0.93, затем продолжили расти. Что вызвало интерес, так это их результаты бурения первой фазы в феврале, показывающие действительно высококачественные пересечения, включая 1655 г/т серебра на метр. Такие результаты вызывают разговоры в сообществе разведки.

Highlander Silver — еще одна компания, за которой стоит следить. У них есть портфель, разбросанный по Латинской Америке, они управляют рудником Mercedes в Мексике и разрабатывают проекты в Перу. Настоящий катализатор — это инвестиция Эрика Спротта в размере 40 миллионов долларов США в конце января. Такой шаг со стороны крупного инвестора сигнализирует о уверенности. Их цена акций выросла с C$5.46 в начале года до C$10.42 в начале марта, что составляет рост на 41 процент.

Honey Badger Silver — это более спекулятивная игра, но у них есть большой портфель проектов по северным территориям Канады. Недавно они закрыли частное размещение на сумму 11,5 миллионов канадских долларов для финансирования приобретения проекта PC Silver. Рост с начала года составил около 29 процентов, хотя у них меньшая рыночная капитализация.

Теперь, если вы хотите получить экспозицию к реальному производству, а не только к разведке, First Majestic — вторая по величине серебряная компания в мире по рыночной капитализации. Они управляют четырьмя действующими рудниками в Мексике и фактически чеканят слитки в Неваде. Их производство в 2025 году достигло 15,4 миллиона унций, а в 2026 году они прогнозируют 13–14,4 миллиона унций. Это реальная операционная компания, и она показала рост на 23 процента с начала года.

Silvercorp Metals занимает четвертое место среди крупнейших производителей серебра в мире. Они управляют рудниками в Китае и расширяются с проектом Kuanping. Их квартальный доход вырос на 51 процент по сравнению с прошлым годом, достигнув 126,1 миллиона долларов США. Такой операционный импульс действительно важен.

Канадские серебряные акции в этом секторе определенно выиграли от общего ралли серебра, но интересно, насколько они отличаются друг от друга. У вас есть чисто разведочные компании, младшие производители и крупные операционные компании, торгующие на канадских биржах. Если вы рассматриваете серебряную историю, важно понять, где они находятся в этой цепочке.